2025年上半年，油制聚丙烯利润向上修复，煤制聚丙烯利润空间较为可观。

截至6月16日，2025年上半年油制聚丙烯平均利润在-262元/吨，聚丙烯作为原油的下游衍生品，关税问题导致成本支撑被削弱，上半年油制聚丙烯利润呈现出盈利状态，煤制聚丙烯平均利润在554元/吨，生产成本优势凸显，煤制聚丙烯月平均利润表现出逐月增加的趋势。

2025年上半年油制聚丙烯行业利润先抑后扬，行业平均利润虽然仍处于亏损状态，但较去年同期上涨78.58%，亏损情况大幅改善，最低点出现在1月（-1063元/吨），最高点出现在5月（370元/吨）。油制聚丙烯利润在一季度处于亏损状态，1月份临近春节假期，行业需求转淡，两油相继下调出厂价格，原油价格先扬后抑，油制聚丙烯利润空间整体收窄；2月份恰逢春节假期，节后聚丙烯市场维持盘整，聚丙烯出厂价变动不大，油制聚丙烯利润受原油走势影响，先跌后涨，油制聚丙烯利润亏损情况环比有所好转；3月份国际原油价格受俄乌和谈的影响先抑后扬，叠加美元走弱，油制聚丙烯利润亏损情况继续改善。二季度油制聚丙烯利润扭亏为盈，4月份受关税政策消息影响，国际原油价格开启宽幅下跌通道，成本支撑减弱，油制聚丙烯价格重心随之大幅下移，油制聚丙烯利润扭亏为盈，5月份和6月份随着贸易政策消化和地缘局势不确定性影响，宏观压力减轻和地缘政治局势支撑作用，国际原油价格反弹，油制聚丙烯利润空间压缩，重回亏损通道。

2025年上半年煤制聚丙烯行业利润震荡上涨，最高点出现在5月（913元/吨）。煤制聚丙烯成本面跌幅高于出厂价格跌幅，利润整体保持高位。煤制聚丙烯利润在一季度煤炭价格先抑后扬，尤其是在2月下旬，伴随天气回暖，且传统用煤淡季来临，成本端下滑明显，聚丙烯出厂价格整体下行，成本端跌幅高于煤制聚丙烯出厂价格跌幅，煤制聚丙烯行业利润走高，之后煤制聚丙烯利润随煤炭价格上涨而利润收窄。煤制聚丙烯利润二季度震荡上涨，4月份和5月份煤炭价格持续走低，煤制聚丙烯生产成本优势凸显，利润空间较为可观，6月份在供强需弱背景下，煤炭价格弱势运行，煤制聚丙烯出厂价格窄幅下调，煤制聚丙烯利润环比下跌。来自金联创