9月虽然PE即将进入需求旺季，但考虑到宏观面形势较为复杂，市场心态普遍谨慎，对旺季预期比较犹豫，普遍认为上行空间有限，但政策面扰动因素较多。

2025年8月份PE产品震荡整理为主，各产品具体走势有差异，高压走势偏强价格上涨，线性则区间震荡波动不大，低压略下滑。8月份国内高压部分装置检修，资源供应偏紧，走势坚挺，线性国内供应相对充裕，中间商及下游继续刚需采购，基本面保持弱平衡状态，8月中上旬走势震荡，波动幅度不大，进入8月下旬后，在线性期货转强带动下，现货小幅反弹，但价格反弹后下游接受能力明显不足。低压市场价格小幅下滑，新增产能继续释放，注塑、中空资源供应增多，报价下滑空间较大，低压管材变化不大，下游继续刚需采购，市场成交局面平淡。

9月虽然即将进入需求旺季，但考虑到宏观面形势较为复杂，市场心态普遍谨慎，对旺季预期比较犹豫，普遍认为上行空间有限，但政策面扰动因素较多。其一，中国政府即将启动的对石化和炼油行业全面整顿具体落实情况；其二，美联储降息是否具体落地。如果以上有具体落实，或将刺激聚乙烯市场行情涨幅超过预期。

8月份，国内政策对行情支撑力度较大，8月12日，财政部联合商务部、中国人民银行、金融监管总局等相关部门发布了《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》和《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，通过财政和金融的联动，支持促消费、扩内需。这两年，国内不断加大财政和金融的配合，以放大公共资金的乘数效应，扩大政策覆盖面。这一次的个人消费贷款贴息和服务业经营主体贷款贴息就是具体的措施之一。8月末，有消息称，中国政府即将启动对石化和炼油行业的全面整顿：逐步淘汰规模较小的设施，对落后产能进行升级，同时将投资引向先进材料领域。后续新增投产装置门槛可能提升，国内石化继续提升专用料生产，通用料同质化竞争压力减轻，从市场情绪上支撑聚乙烯现货市场。

8月22日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行行长年会上称，就业的下行风险正在增加，而关税对通胀的影响可能是一次性的，政策立场调整或许是必要。分析师认为，鲍威尔讲话预示着美联储将重回降息轨道，9月降息25个基点的概率非常大。如果美联储降息，预示着全球其他央行也可能跟进采取类似措施，会进一步增加市场的流动性，降低借贷成本，促进全球范围内的投资和消费，从而增加对包括聚乙烯在内的大宗商品需求。

从聚乙烯供需面来讲，9月份国内新增检修装置不多，埃克森美孚（惠州）化工有限公司50万吨/年高压装置计划三季度投产，具体落地情况尚待观察。石化前期检修装置部分重启，线性产量变化不大，高压产量有望增加，低压供应充足。中美达成新一轮经贸协议，美国货源对中国报盘增多，进口资源略有增量。秋季棚膜新订单跟进，地膜需求旺季到来，天气转凉带动注塑、管材、中空等需求增加，行情阶段性上涨有一定基础，目前看需求增量难以支撑行情实现持续上涨，多数时间中间商及下游刚需采购仍是主流。另外国内稳经济政策大方向对市场价格有托底作用，行情向下空间难以打开，但受制于需求增量有限，旺季预期不可过强，阶段性上涨可期，持续上涨动能不足。关注因素一，中国政府即将启动的对石化和炼油行业全面整顿具体落实情况；关注因素二，美联储降息具体落地。如果以上因素有具体落实，或将刺激聚乙烯市场行情涨幅超过预期。来自金联创