7月18日，国新办就2025年上半年工业和信息化发展情况举行新闻发布会。会中，工信部表示要以市场化思维、法治化理念加强行业治理、推动落后产能有序退出。7月21日-22日，受工信部推动重点行业淘汰落后产能政策预期提振，纯碱期货市场反应强烈。

一、期货市场：政策预期驱动大涨，09合约触及涨停

7月21日-22日，受工信部推动重点行业淘汰落后产能政策预期提振，纯碱期货市场反应强烈，主力09合约21日涨幅超5%，22日涨幅超8%触及涨停。

7月22日纯碱09合约涨停收盘，当前K线已突破布林上轨，处于超买区域。MACD指标向强势区延伸，预示短期仍有上冲动能。然而，对此轮快速拉涨需保持谨慎，关注1360附近可能出现的反复，预计价格大概率将向1300-1350区间回归测试。需特别注意：尽管目前价格站稳均线系统并突破布林上轨，但此类大幅上涨后，价格向下方均线系统理性回归的概率较高，即存在回落测试1200-1280区域的可能。

策略上建议：多看少动

做空者：宜采取短线交易思路，可在1250-1350区间内进行试探性操作。

做多者：耐心等待价格回调至1250-1350区间后，再考虑轻仓介入。

二、现货市场：稳中有涨，成交氛围好转

近期国内纯碱现货市场稳中有涨，其中华中、华东部分企业报价上调20-30元/吨，其他地区多持稳观望。行业供应端窄幅波动，其中重庆湘渝装置复产、河南中源3期及江苏实联纯碱装置短停，行业整体开工微幅向下。需求端采购积极性提升。主力期货涨停提振下游采购积极性，部分碱厂暂时封单。企业出货增加，市场库存窄幅去化，但仍处于高位。综合来看，宏观政策情绪支撑增强，带动下游拿货积极性提升，市场交投氛围好转。但行业基本面供应过剩格局未改，当前利好主要源于情绪面驱动，后续仍需关注政策落地情况。

三、 后市预测：情绪支撑为主，淘汰空间有限，关注政策落地

7月18日，工信部称将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能，纯碱、烧碱、PVC的老装置占比较高，市场对于玻璃、纯碱等行业供给收缩预期显著升温。

产能现状评估：经不完全统计，纯碱行业20年以上的装置占比超40%。但近年部分企业已对老装置进行技改，目前国内纯碱企业基本能达到《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》的基准水平，具备继续生产条件。

故综合而言，尽管国内纯碱行业整体供应过剩，但可淘汰的落后产能规模预计有限。本轮行情上涨主要由宏观政策情绪驱动，现货基本面弱势难改。若后续无更明确的细化政策出台，市场预计将回归基本面逻辑。来自金联创