进入中旬，中美贸易谈判取得实质进展，伴随5月14日中美双方如约互降关税，宏观消息面释放较大利好，PP期货高开震荡，丙烯走势亦显坚挺，PP粉料价格宽幅走高，但随后宏观利好影响减弱，市场再次进入多空博弈阶段，大部分区域价格呈跌后整理趋势。进入下旬，PP粉料走势又将如何？

1、 供需基本面分析

首先就供应面来看，近期PP粉料装置变动较多，整体增减互现。近期浙江某大型企业产出微降，华东市场供应有所收紧；另外，5月21日，市场听闻茂名实华粉料装置因上游原因暂停生产，具体恢复日期未定，市场供应有所减少。但东方宏业于5月20日增开一条粉料产线；且华南某大型企业新增产能投放之后，粉料日度产出在1000吨左右，对华南及华东市场冲击较大；另外，浙江卫星亦于近日重启，计划暂开一条粉料产线，市场供应亦有所增加。但综合来看，短期市场供应增多降少，整体暂无缺货风险，但后市若鲁清石化进入检修状态，北方市场供应将明显收紧，届时部分南方货源或有北上预期。

其次就需求面来看，伴随天气越发炎热，且麦收时节陆续到来，塑编开工看见，整体需求或陆续转弱。另外，下游在中上旬受宏观利好消息提振，对PP粉料刚需支撑良好，或已透支部分后市需求，且后市若粉料价格因个别企业检修而继续走高，下游追高能力或陆续转弱。

2、 原料走势分析

目前美伊谈判前景不明，国际油价或低位窄幅震荡为主，丙烯成本支撑不强，而华东、华南部分企业生产恢复、负荷提升，市场供应逐步回升，而下游心态谨慎，采购积极性一般，市场供需博弈持续。预计，短期丙烯市场继续窄幅震荡，等待更多消息指引。

3、 粉粒价差分析

近期PP粉料及粒料走势均偏于整理，二者价差略有分化，就低价货源而言，二者价差在150-170元/吨附近，而就高价货源而言，二者价差在220-250元/吨，且本周粉粒价差有所收窄，给粉料出货带来更多压力。后市二者价差或仍难大幅来开，粒料走势仍将钳制粉料价格。

综合来看，下旬市场价格波动主导因素仍为成本及供需面，宏观及外围消息变动、PP期货走势亦将对粉料价格造成扰动。在鲁清即将检修背景之下，PP粉料价格仍无较大下调空间，且不排除惜售上调预期；但下游对高价抵触情绪升温，且华东、华南市场供应看增，亦对市场价格造成压制。市场多空博弈，预计下旬PP粉料震荡整理，出货为主，上下波动空间有限。来自金联创