11月份我国进出口增速均明显增长。具体到聚烯烃有关产品上看，2025年11月，进口初级形状的塑料原料量减价跌，出口塑料制品金额同比减少，聚烯烃价格随之同步下滑。

据海关统计，2025年11月份我国进出口总值5490.3亿美元，与上月环比增加5.5%，与去年同期同比增加4.3%，其中，出口3003.5亿美元，同比增5.9%，环比增8.2%；进口2186.7亿美元，同比增1.9%，环比增1.6%；贸易顺差1116.8亿美元，前值900.7美元。2025年前11个月出口增速2.9%。2024年全年出口增速为5.9%，进口增速为1.1%，贸易顺差9921.6亿美元。11月份我国进出口增速均明显增长。

具体到聚烯烃有关产品上看，2025年11月，进口初级形状的塑料原料量减价跌。出口塑料制品金额同比减少。11月份国际油价下跌，聚烯烃价格随之同步下滑，国内PP进口套利窗口关闭，但是PE进口套利窗口打开。前10个月PE累计进口数量1101.48万吨，同比减幅3.39%，出口则达到91.22万吨，同比增幅30%；PP累计进口数量273.1万吨，同比减幅9.33%，累计出口达到257.6万吨，同比增幅41.14%。塑料制品出口维持较低增速，受美国关税政策影响，出口美国减少明显。12月份仍将受到供强需弱的压制，价格继续探底。

中国出口美国总值累计同比增速继续下降

按美元计算，中国出口货物总值仍维持同比正的增速，而出口美国货物总值，前3个月尚能维持正增速，4-6月同比减少，之后且减速持续扩大。这表明特朗普关税政策确实对中国出口美国带来的实际影响，其中前11个月份中国出口总值同比增6.2%，出口增幅继续扩大，出口美国总值则同比减少18.3%，出口美国减幅继续扩大，美国关税政策仍旧存在较大的影响。

初级形状的塑料进口量减价跌

2025年11月，进口初级形状的塑料原料数量216.1万吨，同比去年同期减少9.4%；进口金额222.3亿元，同比减少11.5%；2025年1—11月进口初级形状的塑料原料数量2428.1万吨，同比减少7.8%；进口金额2590.7亿元，同比减少8.5%。2024年1—12月，进口初级形状的塑料原料数量2898.1万吨，同比2023年同期减少2.1%；进口金额3116.7亿元，同比减少2.0%。从成本支撑看，国际原油价格1月份中旬之后下行的走势，随着油价持续下跌，国内聚烯烃价格同步下跌，多数时间国内进口套利窗口关闭，进口原料减少。10-11月份国际油价继续下跌，国际PE成本继续下降，11月份PE线性进口套利窗口已经打开。PP进口套利窗口仍关闭。

从进口初级形状的塑料原料月平均价格上看，2022年6月份月均价达到新高后开始下落，之后的维持连续下滑态势。如图所示，2023年1—12月份累计均价延续走低。2024年价格基本维持震荡下行态势，幅度不大。2025年前2个月累计均价明显下滑，缘于国际原油价格持续下滑，3月份均价稍微抬升，4月份均价重新下滑，5月份有所提升，6月份继续提升，7月份均价下降明显。8月份均价有所抬升，9月份均价重新下滑，10月份均价加速下滑。11月份均价加速下滑。

塑料制品出口金额同比减少

2025年11月，塑料制品出口金额630.9亿元，同比减少3.7%，2025年1—11月，塑料制品出口金额6776亿元，同比减少0.5%。按照美元计价，1—11月，塑料制品出口金额为同比减少1.2%。今年前11个月，我国货物贸易出口总值34147.3亿美元，同比与去年同期增加5%，塑料制品出口金额增速低于全国货物的出口增速。按美元计，前11个月，汽车、家电和集成电路出口金额增速维持较高增速，分别同比增长16.7%、-3.6%、24.7%，出口数量同样维持较高增速，分别同比增长25.7%、-0.4%、8%。

聚烯烃市场在疲弱的基本面下寻底

前11个月数据看，对美出口同比下降18.3%，降幅较前10个月扩大1.2个百分点。对美进口同比下降12.5%，降幅较前10个月扩大0.6个百分点。尽管中美暂停加征关税措施延长一年，但在现有近30-40%的高关税水平下，我国对美出口下行动能持续加大，同时进口力度也弱。

国内聚烯烃基本面上，2025年上半年扩产产能投放集中，供应增速远超需求增速，维持供强需弱的局面，聚烯烃价格仍旧受制于疲弱的基本面现实。6月份地缘政治因素逐渐淡去，回归基本面疲弱的局面。7月份受国内宏观“反内卷”影响，价格有所反弹，8月份无明确利好指引下偏弱下行，9月份延续弱势向下探底，10月份继续弱势探底，11月份继续向下寻底，预计12月份在基本面疲弱的现实叠加国际原油的持续下跌，尤其WTI跌破60美元/桶，聚烯烃将继续向下探底。来自金联创