当前中国西北地区煤化工PE装置维持高负荷运行，区域内供应端持续宽松。随着传统需求旺季临近，下游补库预期增强，市场将呈现“供需双增”格局。

作为产能大区，当前中国西北地区煤化工PE装置维持高负荷运行，区域内供应端持续宽松。随着传统需求旺季临近，下游补库预期增强，市场将呈现“供需双增”格局。但充足资源压制下，PE价格上行空间或受抑制，短期市场或延续窄幅震荡走势。

一、西北煤化工PE装置运行情况

截至目前，西北地区煤化工PE装置正常运转，仅神华新疆27万吨/年高压装置停车检修，预计至9月17日前后开车，其他装置暂无检修计划。区域内装置主要产熔指2线性，货源供应充足；低压装置暂无转产计划。

二、PE西北区域开工高于综合开工

依托丰富的煤炭资源优势，西北地区PE企业以煤化工主导，装置负荷率普遍较高，甚至超负荷运行现象并不罕见。分析主要驱动因素在于效益最大化，煤制PE成本优势显著，企业有动力满产甚至超产。如图所示，2025年西北地区PE开工率长期高于PE综合开工率，截至2025年8月19日，PE西北地区开工率在92%，较PE综合开工率（73.56%）高18.44个百分点。

三、旺季临近 下游开工缓慢回升

当前处传统淡季向旺季过渡阶段，PE下游行业开工率小幅回升。“金九银十”季节性旺季临近，市场刚需性补货预计增强，加之中秋及国庆带来的节日效应影响及各平台购物节活动的预热，预计下游行业开工率将继续提升。

四、供需双增 建议谨慎对待

综上所述，9月国内将迎来传统需求季节旺季，农膜、包装膜需求将有所提升，行情上涨有一定基础。但同时9月新增检修装置不多，市场供应压力保持增长趋势，冲击需求支撑下的行情上涨动力，供需矛盾犹存。预计8月下旬至9月，国内PE行情多数时间段将延续震荡格局，期间阶段性上涨行情可期，但整体涨幅相对有限。来自金联创