2025年8月份，聚乙烯市场产品走差异明显，其中，高压资源供应偏紧价格上扬，线性市场区间震荡，低压整体偏弱。随着“金九银十”旺季临近以及宏观面利好，或将对后期价格起到托底作用。

截止到2025年8月15日，高压价格指数9661，较8月初涨102，线性价格指数7362，较8月初跌19，低压价格指数7623，较8月初7623，较8月初跌45。对于后期市场，笔者认为，随着“金九银十”旺季临近，下游需求将继续得到提升，另外中国大基建项目对电缆、防渗膜、茂金属等产品需求增加，国内通用料排产减少，同质化竞争压力减轻，供需面对行情有偏强支撑，宏观面利好也将对后期价格起到托底作用，行情有望走势偏强，考虑到近几年国内持续扩能，供应整体充足下上升空间或将有限。

首先，中美达成新一轮经贸协议为大宗商品市场传递积极信号。2025年8月12日中美斯德哥尔摩会谈共识，双方再次暂停实施24%的对等关税，保留10%的基准税率，政策有效期90天，这一举措延续了2025年5月日内瓦会谈的缓和基调。聚乙烯市场紧张情绪得以缓解，市场价格继续小幅波动，部分价格试探走高。中美暂停加征高关税，对中国聚乙烯市场有两个影响，其一，促进需求提升，中国聚乙烯下游制品（如包装膜、管材）对美出口因关税降低而增加，拉动国内聚乙烯消费需求，支撑价格。其二，刺激中美贸易量回升，美国是全球重要的聚乙烯出口国，尤其是线性和低压，中国对美加征关税税率削减，直接降低中国进口美货的成本，刺激贸易量回升，从而压制国内价格。

其次，中国政策面继续向好，有利于提升国内需求。中国政策面从“需求端拉动”和“供给端升级”双向推动聚乙烯市场，雅江1.2万亿水电工程的轰鸣声尚未停歇，新藏铁路4000亿投资的宏大蓝图已然落地。大基建为聚乙烯市场提供长期、稳定的需求增量，尤其在管道、新能源、环保领域，国内聚乙烯经过持续扩能后，供应增多压力缓解，企业同质化竞争压力减轻，将加速行业整合与技术升级。供给端升级方面，继7月份“反内卷”的供给侧改革后，8月5日，中国人民银行、工业和信息化部、国家发展改革委、财政部、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》（以下简称《意见》）。《意见》聚焦新型工业化重大战略任务，以需求牵引深化金融供给侧结构性改革，强化产业政策和金融政策协同，为推进新型工业化、加快发展新质生产力提供高质量金融服务，坚持分类施策、有扶有控，推动产业加快迈向中高端，防止“内卷式”竞争。引导新增企业有序投放，避免低价竞争，实现进口替代与高端突破。大基建对材料寿命、强度要求提高，推动茂金属聚乙烯（mPE）、超高分子量聚乙烯（UHMWPE） 等高端产品应用，2025年后国内PE生产企业对茂金属聚乙烯排产也有增多，减少了通用料竞争压力。来自金联创