橡胶周度综述及预测，涉及产品包括天然橡胶、丁二烯、丁苯橡胶、顺丁橡胶、SBS橡胶。

天然橡胶

周度综述：本周期，国内天然橡胶现货市场弱势震荡。穿插中国农历春节长假，市场人气冷清，现货缺乏交易。东南亚产区向低产季过渡，海外原料价格表现坚挺，成本端存在支撑。截至2月6日收盘，泰国胶水原料价格66.80泰铢/公斤，杯胶原料价格60.15泰铢/公斤，对比1月27日价格分别上涨0.45%、下跌0.82%。中国假期期间，橡胶期货外盘走势先扬后抑。上游成本偏强支撑，1月底日胶、新胶震荡走高。美国总统特朗普2月1日签署行政令，宣布对加拿大、墨西哥进口商品加征25%的关税，对进口自中国的商品加征10%的关税，国际贸易局势紧张打压市场情绪，随后橡胶期货回落。节后返市首日，国内橡胶期货下探后反弹，整体震荡空间并不太大。

预测：海外旺产接近尾声，原料供应逐步向减产期过渡，成本端存在支撑。下游企业陆续复工，轮胎企业开工率提升，需求启动，节后市场交易缓慢恢复，人气回升。节后船货到港集中，国内深色胶库存仍有累库预期，但整体库存水平低于去年同期。天胶基本面表现偏好，叠加NR仓单库存低位利好近月合约，预计短期天然橡胶市场表现依旧偏强，预计下周行情坚挺震荡整理，关注宏观市场消息。

丁二烯

周度综述：本周期，丁二烯市场价格稳中偏弱，市场交投气氛表现一般。节前虽商家暂无出货压力，但由于下游利润承压，导致多数企业提前离市过节，市场行情大稳小跌；进入春节假期，期间丁二烯市场休市，价格趋于稳定；节后归来，虽部分下游刚需补仓，但随着国际原油价格弱势下滑，对丁二烯成本面支撑减弱，且多数厂家需求恢复缓慢，部分商家为促进成交存让利行为，导致丁二烯市场重心略有下移。

预测：内外盘价格高位运行，节后部分下游刚需补仓，提振商家报盘意向坚挺，但原料价格居高不下导致下游工厂开工不济，市场现货成交氛围一般。考虑到华东及北方均有装置即将重启，市场供应面存增量预期，且随着假期间港口库存逐渐增量，部分企业或存让利行为，市场供需面相对薄弱，下周丁二烯市场行情呈稳中偏弱走势，业者需关注丁二烯及下游装置动态。

丁苯橡胶

周度综述：春节前后，丁苯橡胶行情在震荡中有所偏弱，以山东市场齐鲁1502/1502E为例，其报价收盘在15400元/吨，环比下滑150元/吨。春节前，固然有供方政策的支撑，但是丁二烯有所遇冷以及丁二烯橡胶盘面稍偏弱运行却影响心态，尤其是多数业者已经退市，交投基本停滞。春节后，丁二烯与丁二烯橡胶盘面窄幅调整，部分业者对于丁苯橡胶的报盘则稍微回落，买盘暂未有明显改善，同时业者也有谨慎心态，成交暂少。

预测： 就供应端而言，春节期间固然有部分企业稍微降低负荷，但多数生产企业运行却基本正常，即资源方面存在累库，而在原料方面，其在短期内仍将居于震荡，但中期而言，斯尔邦、久泰的投产将会使得供应存在增量预期，进而对丁二烯形成压力。天然橡胶方面则稍微偏强，供应层面、需求层面均有支撑，同时需求的支撑也利好丁苯橡胶。综合而言，预计丁苯橡胶行情呈现区间震荡。

顺丁橡胶

周度综述：本周期，丁二烯价格坚挺使得成本端具有一定支撑，并且部分民营企业降负及停车导致供应收窄，同时供方政策居高使得商家报盘较为坚挺，不过假期前夕物流停运，下游企业陆续停工放假，且由于市场价格居高，多数商家空仓退市放假，基本面拖累下期货盘面上行阻力较大，市场整体呈现有价无市局面。节后归来，下游需求尚未恢复，但业者避险情绪下报盘较为坚挺，刚需采购有限。

预测：部分丁二烯装置陆续重启，同时进口货源也有补充，虽然丁二烯存在松动空间，但成本仍居高位，考虑到部分顺丁装置仍处于停车及降负状态，供应存在一定压力，且随着下游企业陆续重启，需求也有望提高，同时天然橡胶价格居高对合成橡胶形成一定支撑，预计下周顺丁橡胶行情高位震荡，但仍需关注宏观面消息指引。

SBS橡胶

干胶周度综述：本周期，国内SBS干胶道改市场多处于假期中。主力供价稳定在14500元/吨，中石化商家按计划开单，成本虽有支撑，但下游处于假期中，春节前后工作日场内有微利报盘声音，整体假期气氛为主。值得一提的是，下游改性沥青企业有一定的备货量，主要是进口货，民营企业货源。截止到周四，华东市场792E参考报14800元/吨，加配送费，周均价环比持平。

预测：供应面：供应小幅增加，主要是春节期间部分企业降负或短暂停车，春节后恢复平稳运行；需求面，下游鞋企假期中，道路工程假期中，下游需求停滞。成本面有支撑，但下游无实质需求，预计春节后油胶、干胶道改市场震荡，关注元宵节前后供价指引。来自金联创