行情复盘

期货市场：夜盘，顺丁橡胶继续下跌，BR2401收于12885，跌455元/吨，跌幅3.41%。

现货市场：华东现货价格13100(-200)元/吨，供应商下调出厂价500元/吨。

重要资讯

(1)成本端，丁二烯供应充足需求稳定，价格跟随成本波动。截止9月21日，开工61.97%(-1.40%)，上海石化12万吨9月11日停车50天，扬子巴斯夫13万吨9月10日停车预计9月下旬重启，四川石化15万吨9月15日停车两个月，辽宁宝来12万吨预计9月下旬重启，开工整体稳定。截止9月21日，港口库存2.93万吨(-0.13万吨)，港口库存继续下降，但9月进口到港依旧充裕，库存将维持相对高位。

(2)供应端，部分装置检修，供应有所收缩。烟台浩普6万吨9月11日恢复生产，锦州石化3万吨9月4日停车检修14天，扬子石化10万吨推迟至10月中旬重启，四川石化15万吨9月15日-11月15日大修，茂名石化10万吨12月有大修计划。截止9月21日，顺丁橡胶开工率69.74%(-0.61%)。

(3)需求端，轮胎需求较好开工维持高位，但后续将步入淡季。截至9月21日，全钢胎开工率为64.25%(-0.13%)，装置暂无变动，开工稳定;半钢胎开工率72.44%(-0.12%)，出口强劲，库存低位，开工维持高位运行。

(4)库存端，9月21日社会库存12.706千吨(+0.634千吨)，库存持续缓慢累积，市场现货供应充裕。

(5)利润，顺丁橡胶税后利润升至1690.27元/吨。

套利策略

BR01/02价差预计震荡下行，建议分批做空。

交易策略

顺丁橡胶当前供需暂稳，但随着下游逐步进入淡季需求预期走弱，叠加当前成本松动，价格将跟随震荡回落整理，建议短线做空，关注12000一线整数支撑。(文/方正中期期货有限公司 原文标题/早盘提示20230926)