行情复盘

期货市场：周五夜盘，顺丁橡胶继续增仓上行，BR2401收于14345，涨1565元/吨，涨幅12.25%。

现货市场：华东现货价格12850(+800)元/吨，价格上调，商谈有限。

重要资讯

(1)成本端，丁二烯供应充足需求稳定，成本及市场预期支撑其价格偏强。截止8月31日，开工62.93%(+2.88%)，浙石化25万吨8月27日重启，后续仍有装置重启计划，开工回升。截止8月30日，港口库存3.78万吨(+0.28万吨)，进口到船货源充足，库存维持相对高位。

(2)供应端，9月多套装置有检修计划，产量预期收缩。齐鲁石化7万吨8月19日检修11天，台橡宇部7.2万吨8月14日-25日检修;扬子石化10万吨计划9月底重启，四川石化15万吨计划9月中旬大修，茂名石化10万吨10月有大修计划。截止8月31日，顺丁橡胶开工率67.49%(+5.15%)。

(3)需求端，橡胶轮胎需求较好开工维持高位，刚需尚好。截至8月31日，全钢胎开工率为64.25%(+0.13%)，装置重启，开工回升;半钢胎开工率72.41%(-0.15%)，出口强劲，库存低位，开工维持高位运行。

(4)库存端，8月31日社会库存10.61千吨(-0.69千吨)，库存总体稳定。

(5)利润，顺丁橡胶税后利润将至274.34元/吨。

套利策略

顺丁橡胶基差预计收敛，建议分批做多;BR01/02价差预计震荡下行，建议分批做空。

交易策略

顺丁橡胶供需向好，且市场看涨情绪较浓，价格将延续偏强走势。但是基差扩大后，若期现套利资金进入，将压制期货价格，建议谨慎追多，关注现货跟进力度及资金动向。(文/方正中期期货有限公司 原文标题/早盘提示20230904)