2021年9月中旬开始，顺丁橡胶的市场价格不断上扬，截止到10月18日收盘，涨幅已逾12%。上涨行情的原因到底是为什么?现主要针对于连日来顺丁橡胶市场的部分关注点进行分析解读。

据相关部门监测数据显示，截止到10月13日收盘，华北市场BR9000价格15000-15100元/吨，较9月30日上涨1450元/吨，涨幅10.66%，较2020年同期上涨63.59%，较2019年同期上涨26.48%。价格创近三年新高。

连日来中国顺丁橡胶价格上涨的主要原因有：①市场现货供应偏紧。部分生产企业开工下滑，且货源多优先供给直供工厂为主，流通环节新进入贸易量减少。②买盘补货现象较前期增加。一方面，下游来看，受轮胎价格预期上涨刺激，国内轮胎工厂国庆前后整体出货不错，部分厂家因上月底库存降低较多，国庆期间维持一定开工运行。但因前期操盘情绪偏空，部分工厂可支配现货库存低位，故其需求整体而言有所增加。另一方面，部分贸易商起始亦并未看多10月行情，持有现货不多，且部分贸易商需回补空单。③相关产品带动市场情绪。10月以来国际油价持续上涨，商品市场整体表现偏强，相关产品沪胶受带动宽幅上行，对顺丁市场起到提振作用。

以上几方面因素的共同作用下，顺丁橡胶价格不断上涨。但在价格持续上行途中，伴随工厂补货陆续结束，在原料丁二烯价格持续弱势，沪胶涨势收敛开始下跌后，场内业者操盘心态逐步趋于谨慎。据悉目前市场交易已主要集中在中间环节，以中间商回补空单为主，且过高价位商谈承压。

价格涨至年内新高后，对于上涨中的顺丁橡胶还能走多远，相关行家专家提醒关注以下几方面：

供求方面：短期顺丁市场新进现货或仍有限。齐翔、浩普均一线运行，传化开工负荷下滑，威特仍未有重启计划，四家产量合计较正常月份缩减30%左右。后市仍需关注外部因素对市场供应的影响。当前轮胎厂家仍存在限产行为，整体开工水平不高。据了解，近期厂家陆续发布涨价通知，在涨价政策刺激下，厂家出货表现较好，加之开工水平较低，厂家库存压力有所缓解。但实际由于终端实际销量并无起色，轮胎囤货量大于销量，库存仅是从厂家向市场商家转移。

原材料方面：短期丁二烯华东新进货源或有限，价格或暂企稳存有小涨空间。但目前其贴水顺丁橡胶的价差过宽，窄幅的上涨难以给顺丁市场带来明显触动。

天胶方面：短期沪胶盘面或以技术性回调为主，或在14000点附近上下震荡。而中期来看，一方面国内外主产区逐步进入季节性旺产季;另一方面，交割品市场11月中旬开始老全乳将全部出库转为现货;供应量预期增长压力下中期天胶或下行概率较大。

综合以上分析，短时间内在供应面偏紧支撑下顺丁橡胶价格或仍维持坚挺，但中期来看，丁二烯贴水顺丁价差过宽、沪胶震荡回调、下游工厂需求新增有限下，顺丁橡胶上方承压空间或逐步收窄。