上周中国半钢胎样本企业开工率为62.02%，环比-3.76%，同比+3.62%。全钢胎样本企业开工率为57.86%，环比-4.64%，同比-4.35%，周内中国全钢胎样本企业开工率明显下滑，5月下旬全钢胎销售表现平淡，部分样本企业成品库存压力攀升，月底开工有所下调。部分企业因热电设备检修，“端午节”假期安排停工放假，以上因素对整体样本开工率形成拖拽。

国内海南延后至6月份中下旬开割，国内胶水价格仍然高企。泰国原料价格也在近年同期高位，胶水与杯胶价差也在高点，证明新胶出量较少。6月中下旬以后按季节性原料价格会逐步宽松，但如果天气问题新胶继续延后上市造成原料紧张，那么市场的预期就会有变化。

近期广东、上海等城市刺激汽车消费，比如6月1日上海市嘉定区出台政策，鼓励个人消费者购买新能源车和燃油车，并在上海市内上牌的，给予购车补贴，车价15万元以下的给予1万元补贴，车价15万元(含)以上的给予2万元补贴;郑州发放2亿元汽车消费券，在指定汽车销售企业购买小型非营运车辆，按照购车发票金额，可领取3000元-8000元电子消费券;近期工信部联合有关部门印发通知，正式开展新一轮新能源汽车下乡活动。

5月份，橡胶期货价格触底反弹。供应端来看，虽然全球主产区降雨带来阶段性刺激，但开割旺季来临，供应将逐渐增加。而浓乳挤占全乳原料也会随着海南开割及疫情的好转减弱。需求端来看，全球供应链问题严重影响汽车生产，全球汽车产销下降。我国重卡消费或将延续弱势，内外需求表现偏差。但政策端出现利好，如汽车下行政策将推出以及车辆购置税减半政策落地，美国或将撤销部分轮胎进口加征关税，以及橡胶价格处于相对底部价格区间，为反弹提供助力，但反弹高度或将有限。

上周橡胶延续反弹，现货全乳橡胶至12925，上涨50。国外产区供应持续放量，原料价格微跌，国内原料端偏强支撑远月橡胶价格，下游开工数据回升，市场对经济刺激政策预期较高，上海地区全面复工，商超、百货营业等消费服务及运输交通的恢复使得需求支撑增强，国内基本面改善，海南地区浓乳价格持续上涨推动国内全乳橡胶价格走强，预计沪胶近期走势持续偏强。