2025年产量预估在97.73万吨附近，较2024年同期增加约20.10万吨，涨幅25.89%。

SBS橡胶现状分析

供应面：12月份SBS产量预计在9.04万吨，环比增加4.11%，同比增加13.52%。2025年1-12月累计产量在97.73万吨附近，较2024年同期增加约20.10万吨，涨幅25.89%。值得一提的是，2025年1-12月月均产量在8.14万吨附近，全年单月平均突破8万吨。

2025年新增产能香江石化5万吨/年，广西石化8万吨/年，金山巴陵14万吨/年，但同时也有燕山石化、金海晨光、浙江众立多数月份停车或不产状态。2025年，在产SBS生产线产能在159万吨，呈现增长。

值得思考的是：金山巴陵14万吨/年、海南巴陵12万吨/年、湖南石化20万吨/年，累计产能46万吨/年，月产量预计3万吨及以上，各牌号的产出量或依据产品品质、消耗区域等因素将有高效的规划。值得一提的是，三家生产企业月产量占比30%以上。

需求面：下游鞋企TPR订单平淡，国内单不温不火，且订单量有减少预期，而因中美关税影响，下游工厂避险心态下，延续不接美线订单，然愿接合适国际单。

受益于“十四五”规划收官之年，下游道路建设实质消耗区域集中在华中地区、西南地区，好于预期，实质消耗量尚可。北方区域多商家开单冬储，新单需求量有限。

值得思考的是：下游道路建设华中地区向好消耗，一是带来道改料的实质消耗，二是2026年道路建设省级企业资金预期向好。

后市预测：

市场的声音 “看涨，封盘不出，惜售维护老客户”“供应控量，积极高报，少量货源销售终端，”为场内炒涨积极的声音， 但同时也有少量担忧声音“担忧继续上涨，报盘高了，出货受阻，没办法倒挂出货”。编辑声音：“看丁二烯涨跌情况，丁二烯市场的涨跌，也多有丁二烯橡胶期货的身影”。“12月SBS干油胶市场价格呈现上涨趋势，重心走高，整体涨幅控制较好，1月份或将延续上涨行情。”来自金联创