多个商品较大下跌。橡胶价格相对强势，小幅调整。

3月前高15710，14800为技术派重要点位。

再次探低之后。要看整体商品情绪。

5月17日地产政策利好，橡胶价格大幅反弹。

3月21-22日，或因担天气忧情绪缓解，资金离场，橡胶价格较快回落。

橡胶价格3月18日大涨。市场上涨或是担忧东南亚和云南干旱天气造成大量减产，市场也或有收储轮储的预期。

多空讲述不同的故事。涨因天气看多，跌因需求证伪。

天然橡胶RU多头认为东南亚天气和市场的收储预期是做多理由。多方认为东南亚尤其是泰国的持续高温可能有助于橡胶减产。橡胶去库或超预期。市场对收储轮储也或有预期。对比铜金属等商品，橡胶价格偏低。天然橡胶空头认为因为需求弱所以升水预期跌。空头认为轮胎需求一般，制品需求比较弱。一季度价格偏高会刺激全年大量新增供应，减产或落空，增产可预期。RU升水20号橡胶幅度也不合理。

2018-2023年间，橡胶RU加权在重要14800一线遇阻。暗示此价格对生产商卖出套保的吸引力。

行业如何？

需求表现一般。橡胶整体去库。

需求方面，截至2024年5月31日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为60.87%，较上周走低5.21个百分点，较去年同期走低2.11个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为80.28%，较上周小幅走低0.16个百分点，较去年同期走高9.43个百分点。全钢轮订单支撑有所减弱，库存持续提升，对橡胶轮胎开工形成压力；原材料价格高位，生产成本被迫承压，非必要订单排产减少；

库存方面，截至2024年5月31日，天然橡胶青岛保税区区内库存为10.41万吨，较上期减少了0.41万吨，一般贸易库库存为33.98万吨，较上期减少0.56万吨，青岛社会库存44.39（-0.97）万吨。上期所天然橡胶库存217204(-1097)吨，仓单216520（ 800）吨。20号胶库存153215（1409）吨，仓单141321（2217）吨。

橡胶现货

上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合橡胶报价14300（-200）元。

标胶现货1760（-20）美元。

操作建议

橡胶价格下跌调整。关注回调风险。

建议空头总体控制仓位风险。配置空头移仓RU2501，并设置止损。

买NR现货抛RU2409/RU2501中线推荐。

（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）