2021年冬季，“拉尼娜”将大几率透露，其所带来的降雨以及寒潮天气对产区割胶作业产生要紧影响，部分产区割胶作业存在提前完结可能，导致后期天然橡胶供给偏紧。

11月初，天然橡胶期价后续下跌，主力合约RU2201运行重心回落至14000元/吨一线;11月12日，RU2201收报14395元/吨。短期来看，尽管青岛地区库存维持去库且储存量维特低位对胶价形成明显支撑，但需求端的弱势体现亦对胶价形成压制;中期来看，“拉尼娜”天气对新胶产出造成冲击且产区逐步向停割期过渡，我们认为，未来天然橡胶强势表现依旧可期。

“拉尼娜”或令产区提早停割

进去四季度后，国表里各主产区也正规进去了旺产季中，但源于若干产区不同程度地受到雨水天气的影响，割胶作业受阻导致新胶产出提量不及预期。进去11月，部分产区如泰国东北部产区雨水天气有所消弱，本地新胶产出持续提量，但泰国南部主产区降雨依然较多、供应依旧偏紧，原料胶水收购价值虽有回落但全体呈现较为坚挺。2021年冬季，“拉尼娜”将大概率透露，其所带来的降雨以及寒潮天气对产区割胶作业发生重要影响，部分产区割胶作业存留提早完毕可能，导致后期天然橡胶供应偏紧。

截至11月11日，泰国合艾市场胶水、杯胶收购价钱区别为52.3泰铢/公斤、47.75泰铢/公斤，11月至今均价区分为53.3泰铢/公斤、47.98泰铢/公斤，环比10月均价区别增涨0.9泰铢/公斤、下跌0.15泰铢/公斤。2021年10月，澳洲气象局南方涛动指标数据为6.7%，较2021年9月减轻2.6个百分点，较2020年同期上升2.5个百分点。

自二季度起，境内重卡销售数量便进去连续下滑状态，受排放准则切换、末端消费被提早透支作用，2021下半年重卡销量更是透露了“断崖式”减少。中汽协最新发表数据显现，2021年10月，境内重卡汽车销量为5.3万辆，较2020年同期大幅减少58.91%，为陆续第六个月同比下调。重卡汽车市场表现疲软，让得轮胎尤其是全钢胎配套市场体现疲软，而近期国家内部物流运输产业的不繁华，使得轮胎替换市场体现同样缺乏明确增长点。虽然近期限电政策力度削弱、轮企存在补充储存请求等因素令车胎开工陆续回升，但终端条件的弱势呈现节制了开工的提升幅度，境内车胎整体开工继续保持在偏低水准，天然橡胶需求体现依旧弱势。

车胎开工提升受限

11月11日当周，国家内部全钢胎、半钢胎周度开工率分别为64.77%、60.17%，较2020年同期分别减少10.46、10.86个百分点。

一般来讲，橡胶树从种植到生长“成熟”、即不错开始发展割胶需要经历6—8年时间，这也导致了橡胶供应端无法发展灵活调节的特性。东南亚主产国上一轮新种橡胶树高峰为2010—2013年左右，依照生长周期来看这批胶树最初产胶的时间大约为2018—2021年;考虑到2014年最初东南亚主产国新种胶树量明显减少，陈旧胶树因经济效益不佳而被砍伐且近几年橡胶树经济效益偏低使得部分产国改种效益更行的作物，东南亚主产国可供割胶的胶林数量将大概率出现减轻，在单产不显露显著提升的状况下，东南亚主产区橡胶供应峰值或已到来，这使得后期天然橡胶供需格局将逐步从“供过于求”调转方向供给偏紧的状态。

主产区供应峰值或已到来

根据最新数据，2021年前10月，ANRPC成员国天然橡胶累积产量为933.069万吨，较2020年同期增添57.84万吨，较2019年同期减少24.08万吨。

尽管东南亚部分产区受雨水天气作用供给依旧偏紧，但下游轮胎及汽车市场全体体现疲弱让得天然橡胶需求呈现暂无起色，于是预计短期内天然橡胶将用振荡运转为主。中期随着冬季“拉尼娜”现象的效用加重，部分产区可能出现提早停割的状况，让得天然橡胶阶段性供给偏紧局面加剧，胶价有望从新映入偏暖运转态势。将时间进一步拉长，随着产区可供割胶的胶林下降，天然橡胶供需格局后将映入“供应偏紧”状态，让得未来橡胶更宜维特“多配”思路。