进去11月份，天然橡胶盘面大幅回落近1000元/吨，此中RU主力2201合约再度跌至14000元/吨之下。市场人士表示，近期天然橡胶盘面下跌更多是受到整个商品市场偏空影响，资金参与热情高速消退，RU2201合约持仓大幅降低后以前回到了正常水平。

光大期货橡胶探讨员朱金涛表示，从根本面来看，天胶供给端压力较小，本年由于欧美地区产能规复，东南亚主产区天胶出口更多流向非中国地区，导致中国天胶进口量同比减少显著。海关数据显示，1—9月份华夏天胶进口(含乳胶、混合胶)390万吨，同比下调30万吨。同时，拉尼娜景象将导致东南亚四季度降雨偏多，需警惕天气反常对后期东南亚主产区供给的干扰。

“泰国方面供应较为平稳，但多雨天气会效用下一步割胶的进度，总体上胶水采购价约在52.5泰铢/公斤，换算成国民币为10250元/吨，较前一种月提高了近10%。”长江期货能化行业效劳中心总经理卢哲告诉期货日报记者。

国内方面，记者从国泰君安期货橡胶解析师高琳琳那边了解到，云南产区估计11月下旬停割。近期当地雨水偏多，胶水干含偏低，温度方面暂时寻常，提前停割预期不强，替代种植目标受疫情管制影响，口岸进入依旧阻力较大。海南产区原料价值暂时维特稳固，工厂采购普遍在指导价根基上加价。

“9—10月份，轮胎厂成品库存连续去库，储存去库根本完结，为了给年后促销提供库存和价格空间，年前存留季节性主动累库可能，但源于原料本钱偏高，主要是其余小料类，主动累库幅度估计将受到压制。”高琳琳表示，上周车胎开工率环比小涨，目前工厂外贸订单量尚可，加之本月上旬部分地区限电因素略有放缓，预计开工存小幅提高的可能性，在车胎厂原料储存负担并不大的背景下，对天胶逢低采购踊跃性尚可。

高琳琳以为，短期来看基本面利空渐渐消化，利多驱动不足，现货价钱相对坚挺，年底逐渐临近，多空双方加仓燃料不足，或以振荡为主，中长久利多渐渐积蓄力量中间，而随着顺畅库存偏紧，后期的振动也可能增长。

在卢哲看来，总体上，橡胶由于估值依然偏低不容易深度下跌，而向上则须要有驱动刺激。从目前公布的乘开车出售数据来看，车子总体产量销量数据仍有望继续环比走高，给橡胶高涨带来新一轮的驱动。特别是在煤炭系受到政策性约束后，资金须要寻找新的价值洼地，橡胶具备这类亮点，建议以偏多思路看待，同时需要注意风控。

朱金涛显现，从期现货价差的角度来看，在本轮天胶期货下跌过程中，现货价值相对坚挺，此中混合胶贴水RU2201合约由2220元/吨迅速收窄至1475元/吨。在供应压力适中，要求维持弱稳，现货坚挺的概况下，天胶盘面再次下跌动力不足，短期以振荡思路对待，长久存看涨预期。