昨日天然橡胶期货弱势运行，截至日盘收盘沪胶主力RU2301下跌70元至12565元/吨，NR主力下跌110元至9805元/吨。

现货市场主流价格区间整理，下游维持按需采购为主。昨日上海全乳橡胶11800(-50)，全乳-RU2301价差-765(+20)，人民币混合11200(-100)，人混-RU2301价差-1365(-30)。

基本面来看，东南亚主产区增产明显，原料重心持续下移，泰国胶水-杯胶价差快速收窄。需求端轮胎开工维持低位，同时高库存并未出现明显消库迹象，高频指标显示终端需求依旧低迷，供增需弱的格局明显。当前天然橡胶绝对价格较低，盘面弱势下探过程中做多力量在增强，盘面低位震荡的格局短期难以改变。

整体来看，宏观主导性依旧较强，国际经济收缩压力依旧较大，全球天然橡胶供应增量相对明确，国际需求明显走弱，国内需求维持低迷且预期并不乐观等因素导致基本面对胶价依旧存在压制，但是原料价格下跌空间较小，成本支撑逐渐显现和不断向下试探，供需疲软压制与成本支撑博弈之下，预计天然橡胶短期弱势震荡为主。