周一受宏观偏空氛围影响，橡胶大幅走弱，再创年内新低。

从产业供需角度来看，当前供应端伴随国内外产区陆续开割，原料产出增长预期落地。

橡胶盘面更多受到需求端的主导，在国内疫情形势依然存在不确定性，内销市场表现较差，叠加橡胶轮胎厂成品库存高企的情况下，轮企开工承压运行。

受到下游市场低迷的影响，近期轮胎厂主动检修降负，开工率处于低位，在5月5日当周，山东全钢胎周度开工负荷为39.84%，全国半钢胎周度开工负荷为40.87%，环比4月初分别增加9.26和26.47个百分点。

援引QinRex数据：2022年首季度美国进口轮胎共计7069万条，同比增+8.9%。其中，乘用车胎进口同比增+12.9%至4041万条;卡客车胎进口同比增+7.1%至1340万条;航空器用胎同比增+63%至7.8万条;摩托车用胎同比增+22%至103万条;自行车用胎同比增+14%至307万条。1月至3月，美国自中国进口轮胎数量共计1122万条，同比降-9.7%。其中，乘用车胎同比降-23%至69万条;卡客车胎同比增+11.5%至63万条。1月至3月，美国自泰国进口轮胎数量共计1405万条，同比增+12.5%。其中，乘用车胎为863万条，同比增+16%;卡客车胎为406万条，同比增+23%。泰国、中国为美国橡胶轮胎主要进口国。

据乌克兰总统网站消息，泽连斯基9日与欧盟委员会主席冯德莱恩举行视频会晤。泽连斯基在会晤中宣布，乌克兰已提交申请欧盟候选国地位调查问卷第二部分答复文本。冯德莱恩表示，欧盟将于6月就调查问卷有关内容做出结论，并称欧盟正致力于对自俄罗斯进口的石油产品实施禁运，欧盟也将继续对乌克兰提供支持。

下游开工逐步恢复正常，中央政治局会议召开，全面加强基础设施建设，或将刺激橡胶未来需求，但因轮胎成品高库存以及内销缺乏亮眼表现将令恢复力度受限。4月份下游企业轮胎库存预计继续维持在高位。供应端新胶产量增长，青岛保税区港口库存小幅下降。技术面，橡胶价格维持震荡。操作建议：震荡思路操作。

供给端，处于一个全球产出趋势性增多的时期，国内外存在产出趋势性增多的预期，进口方面也基本恢复季节性供给，青岛持续去库。但近期仍然因为疫情压制终端需求，对于整体汽车产业链造成重大影响，后续些许前期停车检修的汽车厂后续复工复产，预计带来边际上的利好，会有小反弹，但想要改变空头趋势仍较困难。

短期来看，预计橡胶盘面继续震荡筑底走势，后期行情能否迎来转折，重点关注疫情管控政策是否放松及需求恢复力度。

操作上，建议短线交易为主。