NR和RU震荡转弱。

多空讲述不同的故事。涨因减产预期看多，跌因需求证伪。

天然橡胶RU多头认为东南亚尤其是泰国的天气和橡胶林现状和相关政策可能有助于橡胶减产。橡胶的季节性通常在下半年转涨。

天然橡胶空头认为宏观预期转差。需求处于季节性淡季。供应的减产幅度可能不及预期。

行业如何？

轮胎开工率环比走高同比走高。截至2025年6月19日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为65.46%，较上周走高4.24个百分点，较去年同期走高7.31个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为77.92%，较上周走高0.31个百分点，较去年同期走低0.81个百分点。

截至2025年6月1日，中国天然橡胶社会库存128万吨，环比下降2.8万吨，降幅2.1%。中国深色胶社会总库存为76.3万吨，环比下降3.4%。中国浅色胶社会总库存为51.7万吨，环比降0.1%。截至2025年06月15日，青岛天然橡胶库存48.48（+0.06）万吨。

海关总署数据显示，2025年5月份中国天然橡胶进口45.34万吨，同比增长30%，环比下滑13%。5月进口量同比比较高，供应压力仍存。

现货方面

泰标混合胶13750（-100）元。STR20报1690（-20）美元。STR20混合1690（-20）美元。

江浙丁二烯9600（+100）元。华北顺丁11550（-50）元。

操作建议

橡胶的季节性通常在下半年转涨。我们中期对胶价不悲观，需要等待时机。

目前胶价反弹后转弱。建议中性思路，短线操作，快进快出。

关注多RU2601空RU2509的波段操作机会。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）