2025年5月21日，欧盟对我国的乘用车及轻卡轮胎启动反倾销调查。5月23日，叠加美国对欧盟加关税的预期，需求预期转空。

胶价破位下跌。

多空讲述不同的故事。涨因减产预期看多，跌因需求证伪。

天然橡胶RU多头认为东南亚尤其是泰国的天气和橡胶林现状和相关政策可能有助于橡胶减产。

天然橡胶空头认为需求平淡，处于季节性淡季。胶价高会刺激全年大量新增供应，减产幅度可能不及预期。宏观预期转差。

行业如何？

轮胎厂开工率边际走低。截至2025年5月22日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为64.94%，较上周走低0.13个百分点，较去年同期走低1.14个百分点。轮胎库存偏高消耗慢。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为77.85%，较上周走低0.11个百分点，较去年同期走低2.59个百分点。出口市场表现放缓。

截至2025年5月11日，中国天然橡胶社会库存135.5万吨，环比增加0.05万吨，增幅0.05%。中国深色胶社会总库存为83万吨，环比增加0.7%。中国浅色胶社会总库存为52.5万吨，环比降1%。截至2025年5月22日，青岛天然橡胶库存48.93（-0.14）万吨。

橡胶现货

泰标混合胶14350（-150）元。STR20报1760（-10）美元。STR20混合1765（-10）美元。

江浙丁二烯10400（-150）元。华北顺丁11800（-200）元。

操作建议

胶价破位下跌。

建议目前中性或偏空思路，短线操作，快进快出。

关注多RU2601空RU2509的波段操作机会。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）