橡胶系主力合约全部跌停

受特朗普关税影响，4月7日早盘开盘，合成橡胶、瓶片、PTA、20号胶、橡胶主力合约均触及跌停。

天然橡胶方面，国内外产区逐渐进入新一年开割季，将继续压制胶价。海外船货到港预期下降， 需求端有继续转弱迹象，现货库存累库风险仍存。关税政策不确定性增加，一定程度抑制东南亚轮胎厂海外发货节奏，宏观氛围较弱。但阶段性宏观利空兑现后下周胶价下方深跌空间有限，或处于偏弱震荡运行。

合成橡胶方面，下周仍有部分民营装置进入检修，供应面仍略有利好；下游终端对原料低价补货有所跟进，但成品库存压力持续攀升，且美国新关税政策发布后，业者对下游轮胎出口受阻担忧升温，合成橡胶需求弱势预期拖拽市场价格表现，预计下周期现货市场价格弱势震荡。

炭黑方面，原料市场有续涨空间，但幅度将进一步缩窄，而且下游轮胎市场接货气氛一般，下游市场开工下滑后需求下降，限制了炭黑涨幅，预计炭黑市场新单也维持挺价整理。

全钢胎库存走低明显

据车辕车辙合作数据平台信息，开工率方面，半钢胎企业整体出货压力不减，叠加月内新订单表现不及预期，部分企业排产下调，拖拽产能利用率走低；多数全钢胎企业排产稳定，个别企业因库存压力，灵活调整排产，整体产能利用率微幅下调。

库存方面，3月底全钢胎企业有一波集中出货，市场追加季度任务，另有企业在次月有回收政策计划，对代理商进货稍有提振，周期内全钢胎企业库存走低较为明显，进入4月份出货放缓，降低库存下降幅度；半钢胎方面，企业产销压力持续，整体出货一般，部分企业为缓解压力，排产量下调，周期内，库存储备仅小幅减少。

1、开工率：本周半钢胎样本企业产能利用率为75.81%，环比-2.38个百分点，同比-5.07个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为68.28%，环比-0.08个百分点，同比-2.78个百分点。

2、库存：半钢轮胎样本企业平均库存周转天数在43.28天，环比-0.40天，同比+14.81天；全钢轮胎样本企业平均库存周转天数在40.98天，环比-1.29天，同比+2.45天。

3、市场价格：全钢胎方面，本周期恰逢月份交替，市场价格延续上月为主，部分生产企业月内回收之前一定幅度促销政策，另有部分品牌给予一定让利政策，多数工厂处于观望态势，目前来看，市场库存充足，按照惯例，4月份进入市场消化期，然当前业者对于市场持看空心态，不排除部分品牌代理商为增加销量给予渠道出货存让利行为。

半钢胎方面，周期内月份交替，市场成交价稳中走弱，据悉，新月份部分企业给予市场促销政策，随着上游代理商进货，渠道促销政策或将逐渐实施，月初市场价格变动尚未显现。

3月橡胶轮胎产量环比显著提升

据测算，2025年3月，中国半钢胎产量为5966万条，环比+24.03%，同比+4.05%；中国全钢胎产量为1369万条，环比+29.15%，同比-4.53%。3月轮胎产量环比明显提升。

橡胶轮胎行情展望

预计下周期橡胶轮胎样本企业产能利用率稳中偏弱运行。进入4月份，整体订单量不及预期，企业出货节奏将有所放缓，部分企业成品库存压力明显攀升，4 月份存降负计划，下周期产能利用率仍存小幅走低预期。

市场方面，“清明”假期来临，居民出行增多，一定程度利好半钢胎替换市场需求，终端出货或存小幅提升可能，渠道走货亦将好转。全钢胎方面，天气转暖，物流运输等活跃度提升，终端替换需求有望小幅提升，有利于代理商库存逐步向下转移。（文/车辕车辙网 原文标题/行情 | 橡胶跌停，重回15000！）