橡胶胶价震荡回落。强转弱。

市场关注的焦点，还是NR的现货偏紧，以及NR2503对04升水。

多空讲述不同的故事。涨因减产预期看多，跌因需求证伪。

天然橡胶RU多头认为东南亚尤其是泰国的天气可能有助于橡胶减产。市场对收储轮储也或有预期。政策的利好扭转了需求的预期。NR现货偏强。

天然橡胶空头认为需求平淡，处于季节性淡季。胶价高会刺激全年大量新增供应，减产幅度可能不及预期。

行业如何？

截至2025年2月20日，山东橡胶轮胎企业全钢胎开工负荷为66.67%，较上周走高4.24个百分点，较去年同期走高23.47个百分点。国内橡胶轮胎企业半钢胎开工负荷为79.98%，较上周走高6.50个百分点，较去年同期走高16.80个百分点。

截至2025年2月16日，中国天然橡胶社会库存136.97万吨，环比增加0.64万吨，增幅0.47%。中国深色橡胶社会总库存为79.05万吨，环比减少0.27%。中国浅色胶社会总库存为57.92万吨，环比增1.5%。截至2025年2月14日，青岛保税区橡胶库存43.07(-1.11)万吨。

橡胶现货

泰标混合胶17100（0）元。STR20报2120（-20）美元。STR20混合2085（-5）美元。

山东丁二烯11550（-50）元。江浙丁二烯11500（0）元。华北顺丁13800（0）元。

操作建议

橡胶胶价震荡走弱。强转弱。

建议偏短线交易。比如NR2504在15350以上短多，15150以下短空，设好止损。灵活处理，快进快出。

我们前期推荐买20号胶现货空RU2505，我们认为RU升水回归大半，可能有所反复。

考虑政策利好，等市值买股票ETF空RU2505也可以适当考虑。（文/五矿期货微服务原文标题/盘前Pro丨行情早知道）