Kenanga Research 表示，受库存重建、美国对中国手套制造商征收更高关税导致需求增加以及平均售价上涨的推动，马来西亚手套行业预计今年将经历强劲的需求复苏。对该行业的“增持”立场。

Kenanga Research 预计，由于卫生意识的提高和经销商的补货，今年全球手套需求将增长 12%，达到 3680 亿只。这一增长预计将缓解该行业面临的供应过剩压力。

“有迹象表明，在经销商库存重建和快于预期的行业整合的支撑下，进入 2025 年需求将会强劲复苏。具体来说，过去三个季度的订单有所增加。

该研究机构在周五的一份研究报告中表示：“我们研究范围内的手套制造商的平均售价在过去两个季度有所上升，这可能意味着需求正在因订单补充而走上复苏之路。”

平均售价上升，净利润提升

由于需求增加，手套生产商预计每 1,000 只手套的平均售价将上涨 1 美元至 2 美元，达到 20 美元至 22 美元，但令吉兑美元升值将有所缓解。手套平均售价每增加 1 美元，就可以使手套制造商的净利润提高 50% 至 70%。

马来西亚手套制造商也准备从美国对中国橡胶手套征收更高的关税中获益，关税预计将在 2025 年提高到 50%，到 2026 年提高到 100%。美国对中国手套提高进口关税，预计将把价格推高至每只 25 美元。 1,000 件将增强马来西亚制造商的竞争力，目前的平均售价为 18 美元至 21 美元。

Kenanga Research 表示：“我们认为，鉴于当前中美之间的地缘政治紧张局势以及关税上调，美国买家从中国采购大部分供应的可能性较小。”

对马来西亚的积极影响

这对马来西亚来说是积极的，因为非美国市场的任何销量损失都可以被美国更高的需求所抵消。根据 Kenanga Research 的数据，美国历来占马来西亚手套总量的 35%-40%。

自大流行驱动的扩张以来，供应过剩的情况一直给该行业带来压力，但随着手套制造商通过关闭一些工厂和新进入者的退出来削减产能，这种情况正在缓解。

根据该研究机构的估计，供需状况要到 2026 年才会开始趋于平衡，届时几乎不再有净新增产能投产，而全球手套需求在卫生意识不断提高的推动下持续增长。

Kenanga Research 预计，2025 年手套需求预计将增长 12%，此后将恢复 9% 的有机增长。

预计过剩产能将下降至1090亿片，较2023年的2640亿片减少一半以上。到2026年，过剩产能预计将进一步缩小，下降35%至720亿片。

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Kenanga Research 表示，其首选是 Hartalega Holdings Bhd (KL: HARTA )、Supermax Corp Bhd (KL: SUPERMX ) 和 Kossan Rubber Industries Bhd (KL: KOSSAN )，这些公司在美国的销售业务规模较大。