沪胶盘面偏暖震荡，主力合约收 14775 元/吨，涨 1.13%，仓差+2053 手。供应面上，靠近 2-3 月逐步转多，越南预计 1 月底 2 月初停割，当前泰国北部及东北部落叶逐渐增加，近一周泰国南部局部有雨，支撑原料价格坚挺上涨，年前至今合艾胶水连续累计上涨 12.48%。近期，东南亚集装箱运价指数环比回落 2.52%，高运费问题略有缓解，船期问题仍存，因春节期间港口正常入库叠加下游买采停滞，截至 2 月 7 日当周青岛港口区内外均大幅累库，其中社会库存增 4.78万吨，环比涨 21.22%，区内库存涨 3.02 万吨，环比增 39.02%。需求方面，春节前下游少量备货，明显低于上年同期，目前轮胎厂原料库存中偏低，成品库存巨大，施压现金流。随着各地物流逐步启动，轮胎企业亦开始接单发货。目前国内轮胎中上市企业复产情况积极，截至 2 月 7 日多数企业已实现复工复产。非上市企业中，东营、潍坊等地区轮胎企业仍处于放假状态，部分企业表示多在 20 日后复产，山东省外轮胎企业计划于 10 日左右陆续复工。后续关注轮胎厂成品库存消化速度，以及复工后下游工厂集中采购原料的热度。市场关注 2 月份到港增多和需求偏弱预期下青岛累库水平。