整体来看，目前橡胶没有确定性的利多驱动，短期的逻辑仍然是上涨修复估值，本月关注需求回归力度对于青岛库存的去化。

节前空头打压止损盘，橡胶价格跌破14000后减仓反弹，全乳与3L价差回落至均值附近，非标基差走强至高位。春节期间商品氛围偏多，新交所橡胶价格上涨2%，节后首日橡胶价格高开消化外盘涨幅并修复估值。

基本面目前没有明显确定性的利多驱动，短期的逻辑仍然是估值修复，后市走向取决于轮胎厂复工力度。船期方面，春节期间到港量高于预期，预计青岛地区略有累库，节后到港量仍需跟踪，但从船运价格来看物流情况并未有显著好转。下游需求方面，受政策影响东营、潍坊地区轮胎厂复工但不开工，其余地区多数企业已实现复工复产，开工率提升略慢于往年，关注需求回归力度对于青岛库存的去化，以及部分套利盘得以平仓后盘面的反弹。

中长期来看，春节期间泰国原料价格不断攀升，或将推涨美金胶成本，挤压美金胶进口利润，导致进口量减少，或抬高国内现货价格，最终导致盘面底部抬升。后市逐渐进入低产期，NOAA预测中等拉尼娜现象预计持续到三、四月份，若开割期间有天气、病虫害等利多消息可能导致炒作现象发生。