上周胶价连续区间震荡走势，盘面波动加大，RU席位上多空争夺较为剧烈，空头逻辑最重要的在要求偏弱，而多头则基于境内低储存以及供给增长有限，上周基本面变化主要出自于要求端，冷季来临，境内车胎厂开工率开始下降。

国家里面交易所总库存截止1月7为234800吨(+3945)，期货仓单量215510吨(+7100)，期货盘面价钱依旧升水带来买卖所仓单及储存持续增加，但国家里面主产区全面停割，仓单增加数量最初放缓。截止1月3日，青岛保税区储存接着下降，但降幅有所放缓，主要因下游拿货条件减少，到港量因船期问题尚未解决，变化适宜，市场预期港口累库将在春节假期后。

上周国家内部外现货价格重心总体上移。据卓创理解，国家里面现货市场价钱重心上移，周初国内部分套利盘加仓使得周初成交一度活跃，但随着行情持续走弱后市场交投陷入低迷，且末端备货陆续进入尾声，市场实单成交气氛转淡。上周天然橡胶美金现货均价增涨，下游工厂以采购现货或近港为主，但因原料储备多至2月底，近期采买意愿通常。天然橡胶美金船货市场均价小涨，上周泰国合艾中心原料收购价格因部分地区降雨导致供应不足全体表现出高速上涨，当地最高采购价钱上浮至53-54泰铢/公斤，受此支撑下美金市场重心上移。另异邦外出产公司日前出口寻常，库存负担适宜，关于明年长约量，因中国市场出售利润有限，由此出产企业出口至国外市场增长20%-30%。截至上周末，天然橡胶升水合成胶2000元/吨(+50)，目前天然橡胶持续升水合成胶，关心下游条件替代的出现。

下游轮胎开工率方面，截止1月6日，全钢胎公司开工率52.03%(-9.69%)，半钢胎公司开工率60.05%(-3.65%)。上周轮胎开工降负主要是部分厂家元旦假期暂时停工。随着国内淡季以及春节假期临近，后期车胎厂开工率或将一步步回落。

看法：橡胶目向前入供需两弱格局，基于国家内部宽松预期，春节假期后境内部需求求将有改进，而供应则最重要的看国家里面港口到港量影响，如果还不能显著改进，则预期供需将有所优化。目前概况下，咱们见到国外原料价值仍不赖维持较高地位，或说明了供给压力并适中，或是国外请求可行较好消化不能进入到国内的量，因而，只需国外需求没有显著回落之前，或是供应压力难以显示。供应端的矛盾或须要等到新一季开割来得，才有定论。由此，我们自己以为后期供需预期优化下，沪胶价格有望重心上移，建议多头思路对待。