宏观情绪较好，原油持续冲高，RU和NR主力合约较大幅度拉涨，橡胶05合约涨至14955(+1.49%);20号胶主力合约涨至11840(+1.94%)。

现货小幅下跌，泰国合艾主产区原料小幅上涨。4日报价：上海区全乳胶报13700(-150)元/吨。近港美金泰混报价在1790(-10)美元/吨，泰国混合人民币报价13000(-50)元/吨。胶水49(+1)泰铢/千克，杯胶46.15(+0.35)泰铢/千克。

供应方面，主产区预期增多。泰国产出趋势性增多，未来一周泰国南部局部小雨，整体降雨水平维持低位，对割胶影响较小。越南1月中旬后大幅减产，预计1月底进入停割期。国内天胶进入整体停割期，云南停割，海南产区陆续开始停割。

需求方面，外强内弱。国内，轮胎厂外销订单尚可。下游轮胎厂开工近期仍较高，工厂成品库存持续积累，对开工有压制;经销商库存高，对现货的采购意愿很差。且近期临近年底，个别工厂存短期检修计划，1/15日大量工厂预计停工，最早工厂在1/10日停工，后续整体样本开工有小幅下调预期。

库存方面，显性库存环比下行，深浅色胶库存差不断收窄将近持平;青岛微幅去库短期无累库预期;越南胶季节性累库;云南非期货库存止涨下跌。

综上，库存低位还是一个支撑，天胶青岛一般贸易库存维持去库，去库幅度环比下降;需求端后续大概率走弱，节前整体开工有一个持续走低的情况，轮胎厂拿货积极性不高，经销商年前基本上不会再拿货了;供应进口端放量不明，1月份海运费比12月份还高，船期问题仍然不确定，估计不会快速放量。策略：近期胶价在14000-15000区间震荡，前期多单可持有，若再次下跌，则也可以逢低买入;中长期仍然看涨。