12月份，橡胶主要原材料价格出现高位回跌的运行变化，月内形成相对统一的震荡走低态势，产业弱势因素在价格方面形成一定拖累。同期下游制品价格上涨虽有滞后延续，但是因终端消化能力较弱，市场推进相对乏力，价格上涨更多被延后搁浅，市场高价买单落地较差。

具体产品运行回顾

天然橡胶方面，12月天然橡胶价格震荡走低，沪胶主力2205创11月中旬以来价格新低，现货市场跟之下跌。月内市场交投一般，套利盘多以逢低建仓为主，价格反弹买盘观望。月内来看，供需矛盾不突出，支撑点仍然在于低库存，而下游库存居高，销售不畅会相应抑制开工，因此多空博弈，价格低位震荡。截至12月27日，上海市场SCRWF月均价13576元/吨，较上月均价13790元/吨，跌幅1.55%。

合成胶方面，12月丁苯顺丁市场价格整体震荡下行。月内丁苯橡胶货源供应充裕，顺丁橡胶虽零售环节新进现货放量并不明显，但伴随丁二烯继续走软、沪胶不断下滑，相关产品走势均偏弱拖累下终端用户对丁苯顺丁橡胶的补货意愿持续趋弱。场内持货商则陆续倒挂出货，然降价并未刺激买盘情绪好转，反加重其“不买跌”心态，整体行情弱势运行。

轮胎方面，本月轮胎价格上涨仍有新的推进，月初部分厂家推出新月份价格上涨政策，涨幅在2%-3%。本月价格政策上涨参与群体有所减少，仅小部分厂家仍有计划性上调，多数厂家谨慎控价。从了解来看，本月国内轮胎市场疲软加剧，国内多数地区销量较往年同期减弱，终端市场的不作为加重了市场观望心态，自下而上的进货行为零星存在，一级代理商库存储备相对高位，不对等的市场传导下价格落地较差，市场阻力成为价格上涨的最大拖累，因此月内更多以稳价推进为主。

主要产品运行预测

1月来看，天然橡胶价格重心或将有小幅抬升预期，但仍以区间震荡走势为主。首先，市场缺乏明显的供需逻辑主导，供需延续前期状态。低库存仍然是对胶价底部形成支撑，预计1月份库存状态仍难有明显扭转;而下游及终端需求的疲弱及成品高库存压力，叠加春节因素，企业有停工或降负需求，因此需求端对价格的拉动作用有限。其次市场缺乏消息指引，资金对橡胶的关注度不强，也难以致使胶价出现大幅波动。综合来看，胶价有望小涨，关注上方15000元/吨。

从下游需求方面来看，次月轮胎市场进入春节前最后一个月，轮胎整体需求表现将进一步转弱，具体表现整理如下：

替换市场方面，传统销售淡季全面展现，市场交投仅维持零星刚需，整体销量将下滑明显。尤其是中下旬后，随着春节假期的临近，市场将逐步进入收尾阶段，经销商更多精力将放在回收货款方面，市场买卖交易将有所搁浅。配套市场方面，商用车产能释放将逐步放缓，全钢轮胎配套量继续维持低位水平;相对新能源汽车或延续向好态势，对整体乘用车存一定带动，半钢轮胎配套量亦将形成支撑。出口市场方面，全球供需缺口依然存在，中国轮胎出口替代优势仍有延续，但是海外新冠疫情的不确定性，以及海运面临的多重压力，同时叠加国内春节假期的穿插影响，预计次月轮胎出口量或有新的下滑表现。