现货方面，受制于泰国天气，高温和干旱延续。胶水和杯胶小涨。

国内方面，橡胶价格跌回起涨点，整体走势偏弱。

目前橡胶市场仍关注后续的轮储预期和云南东南亚天气状况。

3月25日，市场预期的抛储轮储利好落地。

3月21-22日，或因担天气忧情绪缓解，资金离场，橡胶价格较快回落。

橡胶价格3月18日大涨。市场上涨或是担忧东南亚和云南干旱天气造成大量减产，市场也或有收储轮储的预期。

橡胶现货

上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合橡胶报价13000(0)元。

标胶现货1590(0)美元。

操作建议

建议空头总体控制仓位风险。配置空头持有，设置止损。

买现货或NR主力抛RU2409/RU2501中线推荐。可部分波段操作。

市场波幅扩大，建议适当按照技术面短线交易，或者观望。

1)商用车数据有所增长。

中汽协数据显示，1至3月，我国汽车产销量分别达660.6万辆和672万辆，同比分别增长6.4%和10.6%。

1至3月，我国新能源汽车产销量分别达211.5万辆和209万辆，同比分别增长28.2%和31.8%，市场占有率达31.1%。1至3月，我国出口汽车132.4万辆，同比增长33.2%，其中新能源汽车出口30.7万辆，同比增长23.8%。1~3月，商用车市场销量累计为103.3万辆，同比增长10.1%。其中，国内销量为81.9万辆，同比增长6.3%;出口量为21.4万辆，同比增长27.5%。

2)橡胶轮胎出口目前景气较好。

国家统计局数据显示，2024年1—2月中国橡胶轮胎外胎产量15324.3万条，同比增长19.5%;中国橡胶轮胎出口量同比上升9.7%，达到133万吨，出口金额增长10.3%，达到236.22亿元。

2023年，中国共计出口新的充气橡胶轮胎6.164亿条，同比上涨11.8%;出口金额达到1501.13亿元，同比上涨19.5%。其中，山东省作为中国轮胎的重要产区，出口橡胶轮胎金额达到923.6亿元，同比增长20.6%。

3)橡胶轮胎厂开工率后期预期中性

需求方面，4月26日-5月2日的周度山东地区橡胶轮胎企业全钢胎开工负荷预期为50.00%，较上周走低13.47个百分点，较去年同期走低0.51个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷预期为76.51%，较上周走低4.36个百分点，较去年同期走高7.40个百分点。全钢国内消费偏弱，经销商库存偏高。半钢轮胎出口订单表现强劲。

4)库存中性

截至2024年4月26日，上期所天然橡胶库存217081(190)吨，仓单216360(1390)吨。20号橡胶库存143237(1613)吨，仓单134568(1411)吨。

库存方面，天然橡胶青岛保税区区内库存为12.22万吨，较上期减少了0.11万吨，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为40.21万吨，较上期减少2.01万吨，青岛社会库存52.43(-2.12)万吨。

5)ANRPC产量小增。

ANRPC2024年3月报告预测，3月全球天胶产量料增3.4%至75.1万吨，较上月下降4.5%;天胶消费量料增2.9%至129.1万吨，较上月下降8%。2024年全球天胶产量料同比增加1.6%至1454.2万吨。其中，泰国降0.5%、印尼降5.1%、中国增6.9%、印度增6%、越南增2.9%、马来西亚增2.9%、其他国家增7.3%。(文/五矿经易期货)