橡胶现货库存行情

3日境内现货市场：

沪胶走低，云南天然橡胶市场价格下跌50-100元/吨，市场递报盘一般。

期货价格弱势下跌，上海市场人民币价格重心总体下滑200-250元/吨，日前市场交投氛围一般，浅色橡胶成交低迷。

沪胶重心走低，山东市场天然橡胶主流价格区间走低，下游延续按需收购。

合成橡胶方面

上周国度内部丁二烯市场区间窄调，交投相对稀少。工厂端价钱暂无明显波动，持货商暂没有低出意向，下游工厂观望心态明显。国度里面丁二烯市场或偏弱梳理。日前丁二烯市场供给端或难存利好支撑，加之近期听闻外盘有低价信息涌现，短期内市场难有显著提振。下游工厂或仍有一定储存消化，下游拿货积极性或相对局限。估计下周市场或偏弱梳理，关注全新信息指引。

上周国家里面高顺顺丁橡胶主流市场高价有所回落。华北区域BR9000市场价格15700-15900元/吨;华东地区BR9000市场价值15700-15800元/吨;华南地域BR9000市场价值15700-15800元/吨。终端接货情绪趋于谨慎，买盘跟踪不足拖累下顺丁市场高端价格有所回落，业者观望为主。国内高顺顺丁橡胶市场价钱或仍有一定回落体积。原料丁二烯市场价值在6000元/吨以下，日前贴水BR9000价差在9000元/吨以上，成本面仍偏空。沪胶夜盘延续下滑态势，或对业者心态造成必定拖累。基本面暂没有新信息指引，但买盘跟进不足仍压制行情上面部分。鉴于市场现状，预计下周境内高顺顺丁橡胶市场价格或仍有一定回落空间。

上周国度内部乳聚丁苯橡胶1502、1712市场价值区间走低，主流市场价钱较上一交易日价钱走低50-100元/吨，此中华北地域1502价钱12900-13100元/吨，华东地区丁苯1502价值12800-13200元/吨，华南区域丁苯1502价格12900-13300元/吨;华北、华东区域1712价值12200-12300元/吨;需求延续平淡，业者出货价值贴水离厂价钱。境内乳聚丁苯橡胶市场价钱区间走弱，日前丁苯橡胶市场利空因素居上，相干产品沪胶走低，丁苯橡胶贴水天然橡胶价钱的现状临时难以提高丁苯橡胶替代性条件的回归，且原料丁二烯价格走势、下游买盘意愿赐与丁苯橡胶的指引均有限等，故预计下周丁苯橡胶价钱或接着走软，密切关心天然橡胶的走向及市场补货情绪。

橡胶车胎工业动态

12月3日当周，山东地区全钢轮胎样本公司开工较上周小幅下滑，最重要的原因在于上周样本内个别大型企业存在停产行为，对总体开工拉低影响显著。据了解，上周为库存储备阶段，部分厂家考量到后期出产不固固性，厂商生产踊跃性体现尚可，开工相对高位。上周部分厂家发表价钱上涨通知，幅度在2%-7%。上周山东区域轮胎公司全钢胎开工负荷为63.17%，较上周下滑2.83个百分点，较去年同期下滑12.04个百分点，较2019年同期下滑9.98个百分点。

上周国家内部半钢车胎公司开工较上周微幅走高，最重要的原因一是上周厂商处于备库阶段，开工呈现尚可;二是顾及到后期出产或在持续性及稳定性上存留不确定因素，上周厂家生产积极性较好。周里面分厂商发表价值上涨通告，幅度在2%-5%。监测数据显现，上周境内轮胎企业半钢胎开工负荷为62.46%，较上周增长0.20个百分点，较去年同期下滑8.80个百分点，较2019年同期下滑7.46个百分点。

境内外天然橡胶库存

截止12月3日当周，沪胶期货库存较上周大幅增添，注册仓单较上周大幅增长。周库存245313吨，较11月26日当周大幅增加56963吨;周注册仓单154530吨，较11月26日当截止11月29日，青岛区域天然橡胶一般贸易库16家样本库存为25.39万吨，较上期减少1.18万吨，跌幅4.44%，延续去库状态。天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为6.40万吨，较上期涨0.23万吨，涨幅3.59%。

上周行情评论

受上周公开的要求数据不佳拖累，国内橡胶期货价值呈现弱势下行的走向。其中沪胶2205合约自15450元/吨一线弱势走低至14660元/吨周边，标胶期货2202合约自12250元/吨一线振荡下行至11450元/吨。尽管目前境内天然橡胶产区陆续应接停割季，供给负担减轻，只是上周公开的11月份重卡销量数据接着大幅萎缩，同时轮胎行业开工率走低，导致橡胶市场供需结构转弱，期价重心下移。

新变异毒株或放慢全球货币政策收紧步伐。随着北半球进去冬季以后，全世界疫情透露复燃迹象。近期，欧美国家新冠疫情持续恶化，一些国度全新汇报的新添确诊病例数创下疫情以来新高，此中德国单日新增超过10万例。更为惨重的是，全新曝出的南非新版变异“奥密克戎毒株较德尔塔变异株拥有更多突变，且已在多个国家显露病例迹象，可能激发很大的流传风险。笔者认为，“奥密克戎毒株”的影响或者会放缓美联储和其他最重要的经济体收紧货币政策的步伐。鉴于上述担忧，高盛将美联储初次加息25个基点的预期时间点由明年的6月份推迟9月份，并以为2023年在这之前不会有更多的加息次数。

橡胶市场减产预期趋浓。拉尼娜是一种极端的气象灾害，会导致太平洋中部和东部海水异常变冷。拉尼娜光顾后，东南亚地域常在发生大面积干旱。而橡胶树属多年生热带高大乔木，生长须要温度较高、降雨充沛，且多生长在东南亚区域。因而一旦拉尼娜气候产生，无疑会造成东南亚产胶国显露少雨干旱的景象并致使天然橡胶减产。尽管近期天然橡胶制造国协会(ANRPC)发布的全新数据显现，2021年10月天然橡胶出产国协会成员国合计产量达116.03万吨，较昨年同期增长10.31%;1-10月合计产量达933.07万吨，较去年同期增长6.61%，但面对极其气候产生几率加大的状态下，未来产胶国减产预期正好趋浓。与此同时，国度内部云南和海南将迎接季节性停割季。一般来讲，依据往年停割时间点发觉，每年11月中下旬，云南产胶区会陆续休割。从实际调研状态来看，云南西双版纳产区多数农场曾经停割，个别片区月底停割。而海南产区方面，每年12月中旬将陆续休割，月底根本面不再产胶。换言之，境内全乳橡胶供给将显著下降。

国内下游条件表现不佳。源于上游的物流运输市场一片低迷，重卡市场的“金九银十”变成了“铜九铁十”，状态不容乐观。这种持续大幅下调的市情景象，一直延续到了11月。

据显现，今年11月我们国家重卡市场估计出卖各类车型5万辆左右，环比减少6.5%，同比下滑63%，创下今年以来月销售数量的最低水准，比本年8月份的“谷底”销量(5.13万辆)还要略低，比去年同期则减少了约8.56万辆。11月份也是重卡工业本年以来的第七次减轻，并且是从5月份以来的连续七个月下滑。与此同时，上周车胎开工率走弱。据统算，截止12月3日当周，山东区域车胎企业全钢胎开工负荷为63.17%，较上周下滑2.83个百分点，较去年同期下滑12.04个百分点，较2019年同期下滑9.98个百分点。国家内部车胎企业半钢胎开工负荷为62.46%，较上周增长0.20个百分点，较昨年同期下滑8.80个百分点，较2019年同期下滑7.46个百分点。依据近五年的历史经历来看，12月份境内车胎开工率有望基本保持65%-70%，对比日前水准而言，仍有必定回流体积。

短期来看，宏观面遭到新冠变异病毒奥密克戎的干扰，叠加通胀负担加大导致美联储缩表过程或提速。因为短期橡胶市场下游要求数据体现不佳，导致市场做空情绪升温，激起橡胶价钱重心下移，不过后市继续走低体积有限，在境内云南和海南天然橡胶产区迎来季节性停割，全乳橡胶供应显著下降以及老胶仓单集中出库往后，期货储存负担显著减轻的背景下，估计后市国内沪胶期货2205合约有望止跌企稳。

后市展望

预计沪胶期货2205合约料保持在14500-15000元/吨区间内振荡整理，而标胶期货2202合约料保持在10900-11800元/吨区间内振荡梳理。