利多要素：1.2021 年拉尼娜气候隶属高发觉象，东南亚产胶国时常遭受极其天气袭扰，西南季风盛行给泰国和泰国湾各个产胶国带来多雨天气，甚至显露特大降雨，这导致产胶旺季背景下割胶和运输受阻，从而对天然橡胶出产将发生必将的作用。2。受益于第四季度芯片供货一步步缓和，10 月国家内部车子产销区别达到233 万辆和233.3 万辆，环比区别增长12.2%和12.8%。2021 年1-10 月，汽车产量销量分别为2058.7 万辆和2097 万辆，同比区别增长5.4%和6.4%，增速比1-9 月接着小幅回落。总体来看，2021 年全年华夏汽车产量销量量将比上年略有增长，但低于预期。3。在轮胎开工率方面，截止11 月12 日当周，山东区域车胎公司全钢胎开工负荷为64.77%，较上周增长3.66 个百分点。境内轮胎公司半钢胎开工负荷为60.17%，较上周增长3.69 个百分点。

利空要素：1。随着新冠疫苗接种取得进展和强有力的政策扶持，美国经济活动和就业目标接着加强。

而考量到流动性过剩，美国通胀水准却居高不下。鉴于此，美联储打算从11 月开始逐月减少100 亿美元美国国债和50 亿美元机构抵押贷款支持证券的置办规模，12 月两项证券置办量区别调整至600 亿和300亿美元。2。总体来看，缩表结果符合之前预期，不过市场比较关注加息节奏。目前关于明年的加息节点与频率却在慢慢升温。10 月美国CPI 同比增长6.2%，创1990 年11 月以来新高，剔除振动性较大的食品和能源，焦点CPI 同比增长4.6%，创1991 年8 月以来新高，后续两个月超出4%。明年美联储加息快慢又与美国通胀和失业率有关。市场普及预计明年年中美联储会发动加息，而明年底将再一次加息一次。此外，近期加拿大央行宣告完结量化宽松计划，推进货币政策逐步寻常化，巴西、俄罗斯等国央行继续加息。3。据天胶生产国协会(ANRPC)全新发布的数据，2021 年9 月天胶制造国协会成员国合计产量达112.43 万吨，较昨年同期的106.11 万吨，小幅增长5.96%，较近5 年均值106.75 万吨小幅增长5.32%。1-9 月天胶出产国协会成员国合计产量达817.04 万吨，较去年同期的770.06 万吨，小幅增长6.10%。以昔日五年产量增幅估算，预计2021 年10-12 月份，成员国产胶量合计料区别达到114.20 万吨、119.06 万吨和110.53 万吨，总体表现供应压力逐渐回升的态势，并对胶价造成负面负担。估计2021 年天胶出产国协会(ANRPC)成员国合计产量保持在1160.83 万吨，较近5 年均值的1154.47 万吨小幅增添6.36 万吨。4。本年10 月咱国重卡销量为5.2 万辆，环比下调12%，同比下滑61.5%，1-10 月俺们国家重卡累计销售数量128.5 万辆，同比降低6.5%，比较1-9 月的0.3%降幅扩大了6.2 个百分点。估计全年咱们国家重卡市场销量收官约140 万辆，比去年的162 万辆下滑13%。

主导逻辑：由于短期胶市下游需求端有所改良，胶价做多信心最初恢复并推行沪胶2201 合约振荡小幅攀升。不过胶价能否进一步上浮仍然需要依靠更多的供需面优化的数据提供。因为当前胶市供应端负担仍在，要求进一步改善的空间局限。预计后市沪胶2201 合约仍将维持底部箱体振荡。