橡胶震荡偏弱，上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合橡胶报价11100(0)元。

标胶现货1340(-10)美元。

操作建议

橡胶绝对价格低。做空下方空间不大。做空性价比差。

橡胶可能引发资金炒作天气等预期向上打开空间。

我们延续偏多思路。等待短多机会。

建议考虑买ru2301胶抛ru2309，对冲宏观风险。

1)重卡数据缓慢恢复。

2022年9月，货车销售23.9万辆，环比增长6.6%，同比下降14.4%;1~9月累计销售220.1万辆，累计下降35.3%。2022年9月，重卡销售5.2万辆，环比增长12.1%，同比下降12.5%;1~9月，重卡累计销售52.3万辆，累计下降57.6%。

2)橡胶轮胎出口景气度仍然高但后期预期转差。

8月全国共计出口新的充气橡胶轮胎4823万条，同比去年下降8.9%;出口值为113.9772亿元，同比上涨15.3%。8月汽车轮胎出口保持强劲态势，全国出口汽车轮胎572760吨，同比增长了3.3%;出口值为97.6835亿元，同比增长了14.8%。1-8月，全国共计出口汽车轮胎4429153吨，同比2021年增长了10.7%;总金额为721.4572亿元，同比增加了21.2%。

3)橡胶轮胎厂开工率预期中性偏弱

截至2022年10月21日，山东地区橡胶轮胎企业全钢胎开工负荷为51.79%，较上周下滑6.77个百分点，较去年同期下滑8.73个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为65.06%，较上周提升0.37个百分点，较去年同期提升9.20个百分点。全钢轮胎下游出货一般，库存压力存在。

4)库存偏多，未来有库存出库预期。

截至2022年10月21日，上期所天然橡胶库存312540(3560)吨，仓单286570(1780)吨。20号橡胶库存49744(-4234)吨，仓单42597(-5040)吨。交易所+青岛库存80.56(-0.70)万吨。

5)ANRPC产量累计同比增加。

2022年09月，橡胶产量1160.8千吨，同比0.47%，环比3.88%，累计8603千吨，累计同比1.69%。

2022年09月，橡胶出口536千吨，同比-37.80%，环比-0.63%，累计7080千吨，累计同比-4.36%。

2022年09月，橡胶消费889.1千吨，同比12.57%，环比3.65%，累计7431千吨，累计同比5.33%。

2022年09月，中国消费量515千吨，同比3.00%，环比0.78%，累计4312千吨，累计同比-3.28%。(文/五矿经易期货)