橡胶节前谨慎节后偏多，宏观影响，橡胶价格回调。

现货

上个交易日下午 16:00-18:00 现货市场复合橡胶报价 11000(0)元。

标胶现货 1360(0)美元。

操作建议

橡胶做多比做空好。

建议考虑买 ru2301 胶抛 NR221`，对冲宏观风险。

橡胶节前谨慎节后偏多。

1)重卡数据缓慢恢复。

2022 年 8 月份，卡车市场销售 22.41 万辆，环比 7 月份增长 3.73%，同比增长 6.34%。其中，重型卡车市场销售 4.62 万辆，环比增长 2.14%，同比下降 10.03%。1-8 月，重卡市场销售 47.15 万辆，同比下降59.83%。

2)橡胶轮胎出口景气度仍然高但后期预期转差。

7 月，中国橡胶轮胎出口总量为 76 万吨，环比增加 10 万吨，同比增幅高达 34.4%;其中，新的充气橡胶轮胎出口量为 73 万吨，环比增加 10 万吨，同比增长 35.1%;按条数计算，7 月新的充气橡胶轮胎出口量，为 5437 万条，环比增加 569 万条，同比增长 15.1%。1~7月，中国橡胶轮胎累计出口量为 453 万吨，同比(下同)增长 10.9%，较前 6 个月提升 3.7 个百分点;

3)橡胶轮胎厂开工率预期中性

截至 2022 年 9 月 23 日，山东地区橡胶轮胎企业全钢胎开工负荷为 59.52%，较上周提升 9.45 个百分点，较21 年同期提升 3.58 个百分点。国内橡胶轮胎企业半钢胎开工负荷为 63.25%，较上周提升 6.98 个百分点，较21 年同期提升 10.26 个百分点。

4)库存中性，未来有库存出库预期。

截至 2022 年 9 月 23 日，上期所天然橡胶库存 302561(8875)吨，仓单 262100(550)。20 号橡胶库存 59523(-7439)吨，仓单 49454(-8246)吨。上期所+青岛库存 79.84(1.56)万吨。

5)ANRPC 产量累计同比增加 3%。

2022 年 07 月，橡胶产量 1081.7 千吨，同比 4.11%，环比 16.34%，累计 6325 千吨，累计同比 2.20%。

2022 年 07 月，橡胶出口 909.5 千吨，同比 5.84%，环比 5.30%，累计 6004 千吨，累计同比 5.51%。

2022 年 07 月，橡胶消费 848.9 千吨，同比 12.38%，环比 4.76%，累计 5684 千吨，累计同比 3.67%。

2022 年 07 月，中国消费量 502 千吨，同比 2.45%，环比 2.66%，累计 3286 千吨，累计同比-4.79%。(文/五矿经易期货，来自天然橡胶网)