受益于国内6月汽车经销商库存指数回落以及重卡销量逐月环比下降提振，上周初国内橡胶期货价格延续上涨趋势，不过受海外欧美国家衰退预期加重，欧美股市和大宗商品价格大幅回落拖累国内橡胶期货止涨转跌，弱势下行，虽然周四和周五橡胶价格企稳反弹，但上行空间有限。

宏观方面，欧美国家通胀压力持续攀升，迫使美联储在7月的议息会议上还将再度加息75个基点，同时欧洲央行也计划在7月加息25个基点并结束购债计划。全球流动性快速趋紧或导致经济由滞胀周期转入衰退并压缩商品需求，宏观偏空氛围将持续。

消息方面，商务部等17部门印发了《关于搞活汽车流通 扩大汽车消费若干措施的通知》，提出了6个方面、12条政策措施。尽管汽车股普遍走强，但橡胶价格表现缺乏亮点。中汽协预计6月份国内汽车销量同比增加两成，环比增长三成，天然橡胶消费前景相对乐观。

7月以后海外产区增产季到来，原料价格下跌，面临产出增多压力，且分流到中国的数量存在增加，今年全乳交割量高于去年，预计9月交割前橡胶价格较难有突出表现。今年的全乳橡胶产量仍然存在一定争议，海南延迟开割，后续关注浓乳分流情况以及全乳橡胶产量。

现货方面，7月7日3号烟片橡胶7月期FOB价格在70.25泰铢附近，较上一交易日下跌1.27泰铢。20号标胶7月期FOB价格在58.43泰铢附近，较上一交易日下跌0.89泰铢。USS现货价格在58.93泰铢附近，较上一交易日上涨0.07泰铢。

短期外部系统性风险与国内胶市需求改善的利多形成博弈。在国内乘用车购置税减半征收所带来的利多刺激下，终端车市销量出现环比回暖，经销商库存量稳步回落。此外，国内割胶成本在12000-13000元/吨区间内，橡胶价格过低会抑制胶农割胶积极性。在多空分歧的背景下，短期国内橡胶期货料维持振荡企稳的走势。