按我们的理解，当前橡胶价格已经偏低。但难言有机会很快反弹。

就2个月的空间来看，做多比做空好。

现货

上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合橡胶报价12400(-100)元。

标胶现货1640(-10)美元。

操作建议

橡胶超跌。技术面可能反弹。

但下游物流中游轮胎厂开工率疲软，是利空因素(预期可能边际走好)。做多基本面看不出有驱动。

因此建议观望，或做做短线。止损设置好。待机做多，不宜急进场做多。

5月有机会。

1)重卡数据后期预期降低

3月，汽车产销分别达到224.1万辆和223.4万辆，环比增长23.4%和28.4%，同比下降9.1%和11.7%。

1~3月，商用车累计产销98.5万辆和96.5万辆，同比下降29.7%和31.7%，降幅比1~2月有所扩大。

2)橡胶轮胎出口景气度回落但总体仍然比较好

3月份，全国出口新的充气橡胶轮胎4727万条，同比去年下降7.3%;3月出口总额为100.74亿元，同比增5.5%。其中汽车轮胎出口551190万吨，同比下降了4.7%。

一季度，全国共计出口新的充气橡胶轮胎13763万条，同比降了3%;出口金额为277.43亿元，同比则增长了9.8%。

2021年1-12月份累积出口橡胶轮胎730万吨，数量同比增加16.2%。累积出口新的充气橡胶轮胎59155万条，数量同比增加24.1%。

3)橡胶轮胎厂开工率一般

截止2022年5月6日，山东地区橡胶轮胎企业全钢胎开工负荷为54.65%，较上周走低4.12个百分点，较去年同期下滑19.19个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为66.0%，较上周下滑1.62个百分点，较去年同期走低2.15个百分点。厂家库存储备相对充足，代理商库存消化为主。

4)库存和仓单

截止2022年5月6日，上期所天然橡胶库存263566(-19)吨，254440(1450)吨。20号橡胶库存102937(1714)吨，仓单96646(302)吨。

5)ANRPC产量累计同比增加5%

022年02月，橡胶产量866.2千吨，同比-0.08%，环比-17.01%，累计1910千吨，累计同比4.81%。

2022年02月，泰国产量409千吨，同比-0.87%，环比-8.54%，累计856千吨，累计同比8.45%。

2022年02月，橡胶出口829.6千吨，同比2.69%，环比-10.84%，累计1760千吨，累计同比7.87%。

2022年02月，橡胶消费785.2千吨，同比7.31%，环比-4.75%，累计1610千吨，累计同比2.38%。