天然橡胶供需基本面缺乏核心利多驱动。二季度天然橡胶整体运行趋势或将维持弱势震荡为主。
供应端,一方面随着季节性新胶释放周期的到来,国内外新胶产量释放逐渐趋于稳定;而气候条件及橡胶原料价格水平有助于新胶供应同比保持增长;同时虽然进口依然仍受船期影响,但到港量存一定恢复性增长趋势,因此二季度将迎来供应季节性增加。
下游需求端,受外部疫情因素及橡胶轮胎成品库存压制导致企业开工维持低迷;终端消费数据来看,受运输市场需求减弱、运价较低、成本较高等多重因素,叠加去年同期高基数压力等导致商用车市场进入2022年后延续下降趋势,重卡销售更是一度近乎“腰斩”,疲软的下游市场是导致行情走势呈现弱势的主要原因。目前下游轮胎企业整体开工可恢复性仍显不足,无论从产销运营环境以及生产稳定性来看,均有待进一步改善。
从二季度供需驱动变化来看,天然橡胶市场仍缺乏供需端共振支撑,橡胶价格暂时仍然不具备趋势性反弹行情,但目前绝对价格处于低位,橡胶价格继续下跌空间也不大。

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