消息面

2022年1-2月，美国自中国进口轮胎数量共计726万条，同比降3%。其中，乘用车胎同比降25%至46万条;卡客车胎同比降5.5%至36万条。1-2月，美国自泰国进口轮胎数量共计903万条，同比增13%。其中，乘用车胎为566万条，同比增19%;卡客车胎为252万条，同比增22%。

3月社融增速10.6%，比上月提升0.4个百分点，主要是信贷、非标和政府债支撑，其中新增人民币信贷3.13万亿元，比去年同期多增4000亿元。信贷结构方面，企业短期贷款和票据融资贡献最大，企业中长期贷款占比偏低，居民贷款继续同比少增。

上周中国半钢胎样本企业开工率为59.43%，环比-5.13%，同比-13.94%。全钢胎样本企业开工率为54.17%，环比-6.48%，同比-24.22%。

机构观点

华泰期货：

因国内疫情尚未稳定，市场氛围较为悲观，周边商品大都承压回落，昨天橡胶价格则窄幅波动为主。一方面因疫情影响，现实需求差，且国内部分轮胎厂因物流阻碍还在降低开工率。另一方面则因盘面价格已经跌至国内原料成本下方，因此，橡胶价格短期呈现上下两难的局面。预计国内疫情对橡胶的供应和需求均产生一定影响，对于国内青岛港口而言，或可能带来库存累库压力减缓的可能。低估值下，在国内疫情没有稳定之前，橡胶价格或延续震荡，建议暂时观望。

国信期货：

海南南部开割，原料胶水产出偏少。云南产区整体开割率已达70%。上周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为49.10%，较前一周走低9.80%。上周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为67.34%，较前一周走低7.41%。下游需求端，物流运输不畅导致企业生产运营受影响，对原材料采购需求低迷。技术面，橡胶价格震荡偏弱，关注下方支撑。操作建议：暂时观望。