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化工整体震荡，丁二烯橡胶上涨，但RU回落。

丁二烯橡胶大涨原因可能是：宏观资金大量配置化工多头。石脑油的消费税政策预期是导致石脑油和丁二烯成本增加，并导致后续丁二烯减产预期；韩国丁二烯现货需求导致丁二烯出口边际增加，丁二烯华东港口34500吨左右，较上周期大幅下降10100吨，港口库存从累库到去库。多重因素导致了丁二烯橡胶大涨。

多空讲述不同的故事。涨因宏观多头预期，季节性预期、需求预期看多，跌因需求偏弱。

天然橡胶RU多头认为东南亚橡胶林现状可能橡胶增产有限；橡胶的季节性通常在下半年转涨；中国的需求预期转好等。

天然橡胶空头认为宏观预期不确定。供应增加，需求处于季节性淡季。

行业如何？

截至2026年1月22日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为62.70%，较上周走低0.14个百分点，较去年同期走高20.70个百分点。轮胎厂订单放缓，轮胎库存偏高。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为75.27%，较上周走高0.92个百分点，较去年同期走高5.34个百分点。

截至2026年1月18日，中国天然橡胶社会库存127.3万吨，环比增加1.7万吨，增幅1.3%，中国深色胶社会总库存为85万吨，增1.7%，中国浅色胶社会总库存为42.3万吨，环比增0.6%。青岛天然橡胶库存57.91（+1.52）万吨。

现货方面

泰标混合胶15100（-100）元。STR20报1920（-10）美元。STR20混合1920（-10）美元。

江浙丁二烯10800（+200）元。华北顺丁12700（+450）元。

策略观点

化工板块上涨后可能震荡或回落，橡胶的季节性偏弱，需要谨防RU下跌。目前中性偏空思路，按照盘面短线交易，快进快出。如果RU2605跌破16000则短空思路。买NR主力空RU2609建议部分建仓。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）