上周五夜盘，橡胶RU05合约、20号主力合约震荡，RU05最终收至13485(+0.04%);20号橡胶最终收至11245(+0.54%)。上海区全乳橡胶报13050(+100)元/吨。近港美金泰混报价在1770(+10)美元/吨，泰国混合人民币报价12800(0)元/吨。胶水66.3(+0.3)泰铢/千克，杯胶50.3(+0.2)泰铢/千克。

基本面方面，国内供应端提前开割，受制于公共卫生事件，下游需求端较差。主产区供给端来看，全球性低产期临近。泰国低产期。越南完全停割;国内产区云南产区西双版纳勐罕、勐仑、勐捧、勐满等多区域陆续开割，海南产区预计4月底大部分区域陆续开割。3月第一周到港周环比大幅缩减，第二周环比有所增加，处于相对正常水平。需求方面，本本周山东公共卫生事件影响减弱，轮胎厂开工本周小幅提升，但恢复至疫情前仍有困难。

库存方面，截止3月20日，中国天然橡胶社会现货库存118.24万吨，环比下跌1.26%，小幅降速消库，主要因为上周NR期货入库大幅增多;同比降低20.84%，跌幅微幅扩大，深色橡胶较浅色橡胶库存差收窄11.81%。库存持续消库，但仍未形成重大利好支撑。

整体来看，前期油价暴涨，国内能化氛围强力提振，但总体基本面不强背景下，沪胶前期运行依然偏弱，一度表现为能化涨而沪胶跌，虽然之后一度随能化开始反应，但依然属于反弹走势，难免再度回跌，目前跌至13000附近之后，随着油价再度回升，正尝试震荡企稳，主产区停割背景下弱势基本面短期继续把控行情。