12月18夜盘，主力合约出现回调迹象，12月19日日盘开盘后橡胶继续迎来下跌，从周初持续震荡回调至15400附近后，本次再让橡胶主连回到15200附近，目前依然徘徊在15200元/吨附近，跌幅近1.5%，宽幅震荡持续。

昨日我们讨论到，目前虽然供给侧尤其是原料端，橡胶短期内存在支撑，昨日泰国中央市场胶水报价55.8泰铢/kg，环比+0.3泰铢/kg；胶杯报价50.27泰铢/kg.环比-0.17泰铢/kg，并未出现较大变化，产胶国产出因为自然及国际环境因素短期受限，但库存方面目前是压力依旧的。

截至2025年12月14日，中国天然橡胶社会库存总量已达115.2万吨，环比增长2.6%。从结构上看，青岛地区库存延续上升态势：一般贸易库存增至42.14万吨，增幅1.58%；保税库存显著攀升至7.75万吨，环比增长4.88%。消息面上，泰国国防部通报称，16日晚至17日清晨，泰柬边境冲突持续。

未来万五一线支撑尚存，橡胶或继续面临一段宽幅震荡时期。（文/天然橡胶网）