橡胶周度综述及预测，涉及产品包括天然橡胶、丁二烯、丁苯橡胶、顺丁橡胶、SBS橡胶。

天然橡胶

周度综述：本周期，国内天然橡胶市场整理后小涨，截至周四，上海全乳胶收盘价格较上一节点上涨0.34%。海外产区正常上量，泰国南部洪水消退，加工厂复工抢购原料，胶水价格略有上涨；泰柬边境冲突再起，杯胶价格上涨；国内云南产区停割，海南产区季节性减产。国内现货库存保持增长态势，下游轮胎工厂需求稳定。天然橡胶基本面无明显驱动，中下游业者多逢低补仓，涨价后观望。

预测：海外产区旺产，12月为中国天然橡胶进口高峰期，上游供应增量，国内现货季节性累库。中国海南产区临近停割期，虽然工厂有冬储需求，但目前原料价格相对较高，无意过多囤货。终端需求方面，新能源汽车购置税政策即将调整，消费市场年底冲刺，订单量走高。下游轮胎工厂生产相对稳定，但部分中小企业及其他制品企业订单不足，加上年底资金收紧，对橡胶原料采买偏弱。综上，天然橡胶基本面呈现供增需弱态势，不排除行情再度走弱，但底部空间有限，市场震荡调整。

丁二烯

周度综述：本周期，国内丁二烯行情震荡偏强。周内美联储降息以及天胶泰柬边境冲突再起，提振下游合成橡胶盘面走高，同时外盘价格偏强以及山东某顺丁装置重启后，市场竞拍外销货源减少，从而支撑商家报盘意向走高，场内低价货源货源难寻，叠加上下游价差影响需求面对市场存利好支撑，由此推动丁二烯行情逐渐上移。另外华东市场港口库存减少，虽后期仍有不少进口船货陆续到港，但考虑到部分船货已有流向，因此商家报盘坚挺不愿低出 。

预测：商家报盘意向坚挺，场内低价货源难寻，且上下游价影响需求面对市场存利好支撑，但随着丁二烯价格涨至高位，叠加仍有进口船货陆续到港，业者对后市谨慎心态不减，预计下周丁二烯行情呈现区间震荡走势，业者需关注外盘以及市场成交情况。

丁苯橡胶

周度综述：本周期，丁苯橡胶行情在震荡中略收高，以山东市场齐鲁1502/1502E为例，其报价收盘在11200元/吨，环比提高200元/吨。泰国南部洪水消退对于天然橡胶期货具有影响，同时也影响到BR，进而使得业者操盘丁苯橡胶愈发谨慎，丁苯橡胶行情一度维持弱势震荡态势。然而变化在周中再起，泰柬边境冲突再起引发天然橡胶的上涨，特别是美联储如期降息后资金对于后续降息继续解读，天然橡胶包括丁二烯橡胶盘面均呈现出反弹，同时丁二烯竞拍也有所向好，丁苯橡胶市场甚至也出现涨价传闻，临近周末丁苯橡胶市场价格呈现小幅反弹。然而，买盘并未明显跟进，部分业者也仍在担忧丁二烯，市场交易却表现平平。

预测：李长荣（惠州）丁苯橡胶装置进入检修阶段，同时宏观面也值得期待，但是从供需上而言，下游刚需采买的节奏并未改变，而丁苯橡胶自身供应也依然充裕，且原料丁二烯也难以有效上行，其大概率将处于区间震荡，此外，部分业者在年底前也在回笼资金或者适当降低库存，谨慎心态依然充斥。因此预计丁苯橡胶行情仍将处于区间运行阶段。

顺丁橡胶

预测：顺丁橡胶装置维持正常开工，供应端压力显著，不过对于原料端的支撑较为稳固。考虑环保政策以及下游订单有限，终端需求抑制买盘气氛。综合来看，原料端坚挺给予底部支撑，供需基本面缺乏利好驱动，多空博弈下预计顺丁橡胶行情震荡走势。

SBS橡胶

油胶周度综述：本周期，国内SBS油胶市场涨跌互现。中石化主力供价报9450元/吨（福建区域），实际开单价小幅走高，茂名石化F875货源少，商家报盘重心走高，且维护终端客户为主。惠州李长荣1475货源流通正常，随着供价的小幅走低，商家报盘重心下移，下游逢低入市采购。截止到周四，华南市场F875参考送到9700元/吨，福建区域。来自金联创